上證報中國證券網(wǎng)訊(記者唐燕飛)近期，部分科技板塊股價出現(xiàn)回調(diào)。萬聯(lián)證券首席經(jīng)濟學家龍紅亮認為，這一輪回調(diào)主要受境外市場波動、部分上市公司股價短期大幅上漲后的技術(shù)性調(diào)整及情緒面因素影響。從科技產(chǎn)業(yè)趨勢來看，產(chǎn)業(yè)蓬勃向上的勢頭未變，諸多科技股的業(yè)績穩(wěn)健增長，正在逐步兌現(xiàn)預期，長期投資價值依然顯著。

龍紅亮表示，本輪市場回調(diào)主要源于三方面因素：一是以美股、韓股為代表的境外AI產(chǎn)業(yè)股票前期積累了相當大的漲幅，存在資金獲利了結(jié)的市場需求，境外相關(guān)板塊波動對A股相關(guān)公司產(chǎn)生短期影響；二是以智譜（HK2513）、Kimi、DeepSeek為代表的開源大模型陸續(xù)推出，引發(fā)市場對全球AI算力產(chǎn)業(yè)鏈未來價值的再評估；三是國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司利潤和估值同步攀升，年初以來股價積累較大漲幅，當前回調(diào)屬于技術(shù)性調(diào)整。

龍紅亮認為，隨著相關(guān)板塊估值回調(diào)至合理區(qū)間，諸多積極因素正在持續(xù)積累，A股長期穩(wěn)中向好的格局并未改變。

一是以AI產(chǎn)業(yè)為代表的科技產(chǎn)業(yè)競爭力依然強勁。AI算力龍頭公司的業(yè)績正在持續(xù)兌現(xiàn)預期。同時，以智譜（HK2513）、Kimi、DeepSeek為代表的開源大模型持續(xù)迭代，國內(nèi)AI模型在全球市場的競爭力不斷增強，正在形成軟硬件協(xié)同的閉環(huán)生態(tài)，為產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展奠定堅實基礎。

二是經(jīng)歷了本輪估值回調(diào)后，眾多科技產(chǎn)業(yè)龍頭公司的估值已進入更具吸引力的區(qū)間，長期投資價值逐步凸顯，為投資者提供了較好的配置窗口。

三是本輪科技行情并非單純由杠桿資金驅(qū)動，而是源于產(chǎn)業(yè)趨勢的爆發(fā)。當前A股融資余額占流通市值比例不足3%，處于合理范圍。當前估值水平和杠桿結(jié)構(gòu)均處于合理區(qū)間，已具備了長期健康上漲的條件。