今天，A股寬基指數(shù)走勢(shì)分化，除上證指數(shù)（1A0001）、上證50（1B0016）指數(shù)上漲之外，其余寬基指數(shù)均調(diào)整，其中，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）跌幅略大。
截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）上漲0.07%，深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）、科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)分別下跌1.42%、3.23%、2.26%。
市場(chǎng)成交額為2.67萬(wàn)億元，較昨日縮量逾3000億元。上漲個(gè)股僅1530只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.28%，平均股價(jià)指數(shù)下跌1.62%。
昨天市場(chǎng)大漲，今天市場(chǎng)分化與回調(diào)是正?，F(xiàn)象。
不過(guò)，就短線而言，有一點(diǎn)值得注意。
昨天，上證指數(shù)（1A0001）收出的是帶有長(zhǎng)下影的陽(yáng)線，因振幅較大的原因，可以視作中陽(yáng)線。
一般來(lái)說(shuō)，波段見(jiàn)底的中陽(yáng)線，次日回踩的低點(diǎn)在接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)是不能跌破的。若跌破，會(huì)有二次探底的可能性。也就是說(shuō)，上證指數(shù)（1A0001）今天的低點(diǎn)3839點(diǎn)，可能有點(diǎn)關(guān)鍵。
不過(guò)，即便二次探底，也會(huì)有主力資金的“托底”，達(dá)哥認(rèn)為不會(huì)跌破本周一的低點(diǎn)太多。
近期，科技股大幅調(diào)整，市場(chǎng)情緒還未完全扭轉(zhuǎn)，此時(shí)大多數(shù)個(gè)股受大市影響較大，因此要關(guān)注大盤走勢(shì)。若日內(nèi)波動(dòng)較大，也不會(huì)感到意外。
從今天的行情表現(xiàn)來(lái)看，操作難度較大，容錯(cuò)率較低。所以要盡量尋找確定性較高的機(jī)會(huì)。若確定性不高，可以放棄。
板塊方面，藍(lán)籌白馬方向的板塊走強(qiáng)，包括有色、化纖、石油、煤炭（850105）、保險(xiǎn)、電力等。
科技股內(nèi)部大幅分化，北美鏈、AI硬件上游的漲價(jià)題材今天跌幅較大。超節(jié)點(diǎn)、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、交換機(jī)等表現(xiàn)偏強(qiáng)。
對(duì)于漲價(jià)題材而言，一旦邏輯或預(yù)期發(fā)生變化，那么其跌幅也是比較大的。
以PCB上游為例，港股的建滔積層板（HK1888）最近18個(gè)交易日跌幅超過(guò)60%，A股電子布、樹(shù)脂、銅箔相關(guān)個(gè)股，股價(jià)一度腰斬。
當(dāng)前，市場(chǎng)比較關(guān)注谷歌與Meta（META）的資本開(kāi)支指引，尤其是谷歌。明天凌晨，谷歌將揭曉答案。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，谷歌的資本開(kāi)支指引，可能決定美股的AI牛市走向。知名投資人Josh Brown和Michael Batnick認(rèn)為，若谷歌的云收入、資本開(kāi)支指引與全年業(yè)績(jī)展望三項(xiàng)共振向上，將直接點(diǎn)燃AI交易重回正軌，帶動(dòng)標(biāo)普500（SPX）年內(nèi)再漲10%-15%；反之，AI牛市可能就此熄火。
德意志銀行（DB）認(rèn)為，谷歌本次財(cái)報(bào)的關(guān)鍵看點(diǎn)不在于資本開(kāi)支是否繼續(xù)走高，而在于管理層如何定調(diào)云服務(wù)需求態(tài)勢(shì)、訂單積壓變化及未來(lái)收入兌現(xiàn)的節(jié)奏。
在達(dá)哥看來(lái)，市場(chǎng)對(duì)谷歌的資本開(kāi)支預(yù)期較高，即便超出市場(chǎng)預(yù)期，也有可能難以滿足投資者的胃口。
北美鏈走弱，國(guó)產(chǎn)鏈相關(guān)個(gè)股獲得資金的青睞。
中信建投（601066）表示，隨著國(guó)產(chǎn)模型持續(xù)迭代、用戶調(diào)用量和推理需求快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施有望迎來(lái)新一輪擴(kuò)容，建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)產(chǎn)大模型廠商，以及國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
整體來(lái)看，科技股方向近期很難出現(xiàn)主升行情，需要震蕩分化與輪動(dòng)。
由于科技股與指數(shù)高度“綁定”，所以接下來(lái)市場(chǎng)可能要降低對(duì)科技股的依賴，也就是脫敏。在此過(guò)程中，蹺蹺板效應(yīng)與板塊輪動(dòng)大概率會(huì)較為常見(jiàn)。
當(dāng)前有幾個(gè)蹺蹺板效應(yīng)，比如以藍(lán)籌白馬為代表的“老登”股與科技股的蹺蹺板、科技內(nèi)部北美鏈與國(guó)產(chǎn)鏈的蹺蹺板（兩者有時(shí)也會(huì)正相關(guān)），三是油價(jià)與科技股的蹺蹺板。
伊朗稱襲擊美國(guó)亞馬遜（AMZN）公司在巴林的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施，受此影響，截至今天下午6點(diǎn)，WTI原油期貨漲幅擴(kuò)大至5%，報(bào)88.56美元/桶。
最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)震蕩是正?，F(xiàn)象。上證指數(shù)（1A0001）今天的低點(diǎn)可能比較關(guān)鍵，若跌破，會(huì)有二次探底的可能性。由于有主力資金的“托底”，不用過(guò)度擔(dān)憂，理性看待即可。操作上，當(dāng)前容錯(cuò)率較低，盡量尋找確定性較高的機(jī)會(huì)，若確定性不高，可以放棄。
