商報(bào)消息 7月22日，深交所創(chuàng)業(yè)板上市公司中際旭創(chuàng)（HK3308）（300308.SZ）在港交所披露易平臺(tái)發(fā)布H股招股文件，香港公開發(fā)售階段隨即展開。
本次發(fā)行涉及5450萬股H股的全球發(fā)售規(guī)模，申購價(jià)格上限設(shè)定為每股1010港元。由于每手交易單位為50股，投資者參與打新的最低入場成本約合51009港元。若按價(jià)格上限完成發(fā)行，整體募資金額將達(dá)到約550億港元水平，扣減承銷費(fèi)用與發(fā)行相關(guān)支出后，實(shí)際募資凈額估算為545億港元左右，這一規(guī)模在2026年港股新股市場中處于前列。
按照時(shí)間表安排，最終發(fā)行價(jià)格將于7月28日敲定，股份預(yù)計(jì)7月30日正式登陸港交所主板。
發(fā)售結(jié)構(gòu)上，香港公開發(fā)售部分初始占比為一成，對應(yīng)545萬股；剩余九成即4905萬股劃入國際發(fā)售板塊。招股文件同時(shí)設(shè)置了回?fù)苷{(diào)整機(jī)制，若香港公開發(fā)售出現(xiàn)超額認(rèn)購情形，可從國際發(fā)售份額中調(diào)撥股份補(bǔ)充，回?fù)芎笙愀鄄糠终急茸罡呖蛇_(dá)15%。此外，發(fā)行人授予承銷商不超過15%的超額配售選擇權(quán)，價(jià)格穩(wěn)定窗口期將延續(xù)至8月26日。此次發(fā)行由高盛（GS）、中金公司（HK3908）、摩根士丹利（MS）與廣發(fā)證券（HK1776）四家機(jī)構(gòu)共同出任聯(lián)席保薦人。
基石投資陣容匯聚了29家海內(nèi)外機(jī)構(gòu)，合計(jì)承諾認(rèn)購規(guī)模約34.5億美元，折合港元約270億。以發(fā)行價(jià)上限測算，基石認(rèn)購份額占全球發(fā)售總量的49.12%，距離港交所規(guī)則設(shè)定的50%紅線僅一步之遙。具體出資方中，淡馬錫旗下太白投資出資3億美元，高瓴旗下HHLR出資3億美元，摩根大通（JPM）資產(chǎn)管理板塊合計(jì)出資5億美元，貝萊德（BLK）投入2.5億美元。互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里與騰訊各自出資5000萬美元。名單中還包括阿布扎比投資局、威靈頓管理、貝恩資本、泛大西洋（600558）投資、博裕資本、IDG資本、云鋒基金、周大福（HK1929）企業(yè)以及加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會(huì)等多家知名機(jī)構(gòu)。
行業(yè)地位方面，灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，中際旭創(chuàng)（HK3308）已連續(xù)五年占據(jù)全球光互連解決方案供應(yīng)商收入排行榜首位，2025年全市場份額為21.2%，高速數(shù)通光模塊細(xì)分領(lǐng)域的占比則達(dá)到28.1%。技術(shù)迭代節(jié)奏上，400G、800G、1.6T三代高速光模塊分別于2018年、2020年、2023年率先實(shí)現(xiàn)規(guī)?；桓?，每一代產(chǎn)品的量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)均領(lǐng)先行業(yè)約半年周期（883436）。硅光技術(shù)路線布局同樣超前，2026年開年首季，硅光方案產(chǎn)品在高速業(yè)務(wù)收入中的貢獻(xiàn)比例已接近七成。
經(jīng)營業(yè)績層面，2025財(cái)年公司錄得營業(yè)收入382.4億元人民幣，較上年攀升60.3%；凈利潤115.8億元，同比增幅達(dá)115.6%；綜合毛利率為41.5%，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤率為31%。2026年一季度增長勢頭更為強(qiáng)勁，單季營收達(dá)到194.96億元人民幣，同比增幅擴(kuò)大至192.1%，毛利率升至45.5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤率提升至33.9%。
收入構(gòu)成的地理維度上，北美市場貢獻(xiàn)了61.7%的營收，全球其他區(qū)域合計(jì)占比34.6%，中國大陸地區(qū)收入占比為3.7%。
募集資金投向規(guī)劃顯示，研發(fā)投入占比最高，約35%的資金將用于光互連技術(shù)迭代，主攻方向涵蓋3.2T光模塊、共封裝光學(xué)與近封裝光學(xué)等下一代技術(shù)。產(chǎn)能擴(kuò)張安排約30%的資金，計(jì)劃到2029年將年產(chǎn)能規(guī)模從當(dāng)前的4000萬只提升至9000萬只，新增產(chǎn)能中八成以上面向1.6T及更高速率產(chǎn)品。另有15%預(yù)留用于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，10%用于供應(yīng)鏈體系優(yōu)化，余下10%補(bǔ)充日常運(yùn)營資金。
研發(fā)團(tuán)隊(duì)方面，截至2026年一季度末，中際旭創(chuàng)（HK3308）全職研發(fā)人員規(guī)模為2292人；2025全年研發(fā)投入16.15億元人民幣，占經(jīng)營支出比重超過六成。生產(chǎn)制造布局覆蓋中國大陸、中國臺(tái)灣以及泰國三地，客戶群體囊括了全球主流云服務(wù)商與人工智能（885728）算力解決方案供應(yīng)商。
◎山東商報(bào)·山海新聞?dòng)浾?畢展豪
