華福證券研報(bào)指出，公牛集團(tuán)（603195）(603195.SH)是民用電工龍頭韌性突出，ROE考核彰顯高質(zhì)量發(fā)展信心。該行預(yù)計(jì)公司2026-2028年歸母凈利潤(rùn)分別為43.1億元、45.7億元、48.4億元，增速分別為5.8%、6.1%、5.9%。認(rèn)為公司傳統(tǒng)主業(yè)高市占、高盈利穩(wěn)健有韌性，第二成長(zhǎng)曲線行業(yè)景氣較高，公司優(yōu)勢(shì)能力復(fù)用有望有序驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。目前公司股價(jià)對(duì)應(yīng)26年P(guān)E16X，與可比公司均值類似、估值處于歷史低位，26年對(duì)應(yīng)盈利預(yù)測(cè)及25年分紅比例股息率約5.2%，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。