國海證券（000750）研報(bào)指出，珠江啤酒（002461）（002461.SZ）銷量穩(wěn)健增長，擴(kuò)充高端矩陣。2026年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.43-7.04億元，同比增長5.0%-15.0%；其中2026Q2預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.64-5.25億元，同比增長1.9%-15.3%。預(yù)計(jì)97純生大單品持續(xù)放量；珠江P9在廣東、海南、廣西、貴州、云南五省推出90%中獎(jiǎng)率的高獎(jiǎng)罐，對零售價(jià)6元的罐裝P9設(shè)置1元換購/0.88元紅包的雙獎(jiǎng)結(jié)構(gòu)，或助力P9煥新后接力快速放量。啤酒（884189）行業(yè)正值旺季，持續(xù)關(guān)注公司量價(jià)表現(xiàn)、珠江P9第二大單品培育成效。預(yù)計(jì)公司2026-2028年?duì)I業(yè)收入分別為61.20/63.37/65.45億元，同比增長4%/4%/3%；歸母凈利潤分別為10.04/11.08/12.12億元，同比增長11%/10%/9%，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE為18/17/15x，首次覆蓋給予“買入”評級。