一石激起千層浪。
近日，中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司(以下簡稱“中誠信國際”)發(fā)布的一則評級報告引發(fā)市場關(guān)注。中誠信國際宣布，將湖北孝感農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡稱“孝感農(nóng)商行（884252）”)的主體信用等級由A+下調(diào)至A，并將其發(fā)行的兩只二級資本債的信用等級由A下調(diào)至A-。
這是今年首家被下調(diào)主體信用評級的商業(yè)銀行。有業(yè)內(nèi)分析人士指出，在銀行業(yè)整體息差持續(xù)收窄、資產(chǎn)質(zhì)量承壓的環(huán)境下，尾部中小銀行的信用資質(zhì)或迎來新一輪定價，二級資本債與永續(xù)債市場的信用分化格局或?qū)⒓觿 ?/p>
主體信用評級遭下調(diào)
近日，中誠信國際發(fā)布了2026年度跟蹤評級報告，將孝感農(nóng)商行（884252）主體信用等級由A+調(diào)降至A，評級展望為穩(wěn)定，引發(fā)市場對區(qū)域性中小銀行經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)注。
中誠信國際在報告中明確指出，孝感農(nóng)商行（884252）面臨五大核心風(fēng)險：不良和關(guān)注貸款增長、資產(chǎn)質(zhì)量承壓、撥備覆蓋率下降、凈利潤下滑、盈利能力弱化，同時面臨資本補(bǔ)充壓力和房地產(chǎn)（881153）行業(yè)敞口加大帶來的風(fēng)險管控難度增加等問題。
作為深耕湖北孝感本地的中小銀行，孝感農(nóng)商行（884252）主要服務(wù)當(dāng)?shù)亍叭r(nóng)”、小微企業(yè)和城鄉(xiāng)居民，業(yè)務(wù)高度集中于孝感市。截至2025年末，該行存、貸款在孝感市的市場份額分別為13.55%、13.5%，分別排名第3位、第1位，在當(dāng)?shù)亟鹑隗w系中具有較為重要的地位。
與此同時，中誠信國際還將孝感農(nóng)商行（884252）發(fā)行的兩只二級資本債的債項信用等級由A調(diào)降至A-。
數(shù)據(jù)顯示，孝感農(nóng)商行（884252）的兩只二級資本債合計存量規(guī)模為3.5億元，其中“18孝感農(nóng)商二級01”余額2億元、“19孝感農(nóng)商二級”余額1.5億元，均采用“5+5”年期結(jié)構(gòu)。
值得一提的是，在市場無風(fēng)險利率持續(xù)下行的環(huán)境下，上述兩只資本債仍維持高達(dá)5.3%、5.6%的票面利率。
凈利潤大幅下滑，不良貸款攀升
主體信用評級被下調(diào)的背后，孝感農(nóng)商行（884252）的多項核心指標(biāo)已經(jīng)亮起紅燈。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，孝感農(nóng)商行（884252）2025年實(shí)現(xiàn)凈營業(yè)收入3.6億元，同比下降51.12%；凈利潤0.36億元，同比大幅下滑31.79%；凈息差收窄至1.05%，平均資本回報率和平均資產(chǎn)回報率分別降至3.26%、0.16%，盈利水平已跌至行業(yè)低位。
與此同時，該行資產(chǎn)端的風(fēng)險也在上升。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年末，孝感農(nóng)商行（884252）的不良貸款余額升至4.14億元，不良貸款率2.99%，較2024年年末上升0.8個百分點(diǎn)。撥備覆蓋率較2024年年末大幅下降38.62個百分點(diǎn)至126.95%，接近120%的監(jiān)管紅線。
該行的存量不良貸款主要集中在批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)以及個人貸款等風(fēng)險敏感領(lǐng)域。
中誠信國際在報告中指出，孝感農(nóng)商行（884252）主要服務(wù)的小微和零售客戶抗風(fēng)險能力較弱，2025年受宏觀經(jīng)濟(jì)波動等因素影響，該行部分批發(fā)零售業(yè)客戶經(jīng)營壓力較大，資金周轉(zhuǎn)不暢，還款壓力較大；同時房地產(chǎn)（881153）企業(yè)銷售回款困難，相關(guān)風(fēng)險傳導(dǎo)至建筑業(yè)客戶，加之居民收入穩(wěn)定性下降導(dǎo)致個人貸款風(fēng)險上升，該行貸款質(zhì)量持續(xù)承壓。
2025年，孝感農(nóng)商行（884252）新發(fā)生不良貸款7.36億元，全年累計處置不良貸款6.14億元，處置力度未能跟上新增不良貸款速度。
更令人擔(dān)憂的是，孝感農(nóng)商行（884252）的關(guān)注類貸款增長態(tài)勢。受客戶還款能力弱化影響，2025年該行關(guān)注貸款增長較快，余額達(dá)4.28億元，在總貸款中的占比上升至3.09%，較年初提升1.02個百分點(diǎn)，未來劣變壓力較大。
中誠信國際特別提示，考慮到延展期貸款客戶實(shí)際經(jīng)營狀況較弱，相關(guān)貸款面臨劣變風(fēng)險，將進(jìn)一步加劇該行資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力。
中誠信國際認(rèn)為，孝感農(nóng)商行（884252）的凈利潤下滑，盈利能力弱化；不良和關(guān)注貸款增長，資產(chǎn)質(zhì)量承壓，撥備覆蓋率下降，撥備覆蓋程度偏弱，且部分貸款到期后仍以延展期等方式延續(xù)，加大流動性風(fēng)險管控難度；面臨資本補(bǔ)充壓力。
此前遭監(jiān)管處罰
券商中國記者注意到，今年2月14日，國家金融監(jiān)督管理總局孝感監(jiān)管分局對孝感農(nóng)商行（884252）開出120萬元罰單，處罰事由包括重大關(guān)聯(lián)交易審批程序不合規(guī)、通過發(fā)放借新還舊貸款等重組方式掩蓋不良、個人貸款資金被挪用、存貸款沖時點(diǎn)等多項違法違規(guī)行為，相關(guān)責(zé)任人被警告。
這一處罰暴露了該行在公司治理、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制等方面存在的問題，與評級報告中指出的風(fēng)險管控難度加大形成呼應(yīng)。
中誠信國際在評級報告中特別強(qiáng)調(diào)，孝感農(nóng)商行（884252）面臨資本補(bǔ)充壓力。當(dāng)前，該行盈利規(guī)模已處于極低水平，通過利潤留存補(bǔ)充資本的能力大幅削弱。而不良貸款的持續(xù)攀升和撥備覆蓋率的下降，進(jìn)一步侵蝕了資本充足率，制約了業(yè)務(wù)擴(kuò)張空間。
展望未來，孝感農(nóng)商行（884252）如何在區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動的背景下，有效改善資產(chǎn)質(zhì)量、提升盈利能力、強(qiáng)化內(nèi)控合規(guī)、拓寬資本補(bǔ)充渠道，將是其亟待解決的核心問題。
