7月24日，華泰證券（601688）研報稱，7月22日，《硅多晶和鍺單位產(chǎn)品能源（850101）消耗限額》《晶體硅光伏組件和逆變器（884304）能效限定值及能效等級》《硅單晶單位產(chǎn)品能源（850101）消耗限額》三項強制性國家標準具體細則公開，并將于2027年1月1日實施。從能效等級上看，硅料能耗等級要求較為超預期，3級標準要求較2025年9月16日征求意見稿收緊。強制性國標發(fā)布意味著硅料、硅片、電池、組件四大主鏈環(huán)節(jié)的剛性準入門檻將抬高，華泰證券（601688）重申看好2026年下半年光伏需求側(cè)同比壓力有望緩解，2027年強制性國標手段加速供給側(cè)出清，看好：具備存量高效產(chǎn)能，在能耗要求“縮圈”下仍達標的硅料龍頭，主鏈中技術(shù)屬性更強的電池組件，輔材環(huán)節(jié)受益賤金屬導入產(chǎn)業(yè)化趨勢的漿料龍頭有望率先迎來盈利改善。