浙商證券（601878）認為，1)技術(shù)摸高與商業(yè)化落地并行。近十年，腦機接口（886047）行業(yè)加速發(fā)展，在資本和政策的支持下，快速走過技術(shù)研發(fā)、動物試驗、臨床試驗階段，部分產(chǎn)品在2026年已進入到商業(yè)化階段。2)腦機接口（886047）市場空間中期或已具規(guī)模，長期彈性更大?？紤]硬件和軟件的落地，全球腦機接口（886047）市場規(guī)模預(yù)計將從2025年的24.1億美元增長到2035年的121.1億美元，在預(yù)測期內(nèi)(到2035年)的復(fù)合年增長率為15.8%，長期增長空間大。3)腦機接口（886047）行業(yè)不同的技術(shù)路線本身沒有優(yōu)劣之分。核心還是產(chǎn)品性能及臨床表現(xiàn)，商業(yè)化的產(chǎn)品定價是否有可及性。4)2026年是半侵入式產(chǎn)品的商業(yè)化元年，可能也是侵入式產(chǎn)品量產(chǎn)化元年。5)目前腦機接口（886047）行業(yè)處于技術(shù)進步、商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化落地雙向競速的階段。因此行業(yè)呈現(xiàn)出“頭部企業(yè)一體化探索技術(shù)天花板、中小企業(yè)分工協(xié)作加速商業(yè)化”的態(tài)勢。

方正證券（601901）認為，政策+資本雙重共振下，腦機接口（886047）產(chǎn)業(yè)邁入加速成長新階段。1)腦機接口（886047）技術(shù)路徑多元發(fā)展，臨床與商業(yè)化落地節(jié)奏加快，行業(yè)進入商業(yè)轉(zhuǎn)化元年。腦機接口（886047）作為“十五五”重點培育的新經(jīng)濟增長點，正呈現(xiàn)三大技術(shù)路徑并行突破、臨床轉(zhuǎn)化全面提速的發(fā)展態(tài)勢。2)國內(nèi)腦機接口（886047）核心技術(shù)持續(xù)突破，電極趕超+芯片替代，規(guī)?；R床逐步啟動推進終端驗證，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)后發(fā)追趕趨勢顯著。3)短中期來看，行業(yè)仍將迎來持續(xù)催化，包括非侵入式商業(yè)化情況、侵入式注冊臨床進展、行業(yè)臨床規(guī)范和醫(yī)保支付體系的完善以及Pre-IPO/IPO帶來的市場情緒，此外Neuralink的關(guān)鍵臨床節(jié)點也將持續(xù)掀起行業(yè)關(guān)注熱度。