本周，A股市場(chǎng)在監(jiān)管呵護(hù)和中長(zhǎng)線資金入市增持的背景下，迎來(lái)止跌回穩(wěn)，一度出現(xiàn)單日大幅報(bào)復(fù)性反彈。但這樣的反彈更多是情緒集中的釋放，持續(xù)性一般，后幾個(gè)交易日市場(chǎng)再次表現(xiàn)出弱勢(shì)震蕩的態(tài)勢(shì)，當(dāng)然這與海外市場(chǎng)整體偏弱也有一定關(guān)聯(lián)。結(jié)構(gòu)上，此前領(lǐng)漲的科技股波動(dòng)較大，在短暫強(qiáng)勢(shì)反彈后走向分化。
本周主要指數(shù)出現(xiàn)技術(shù)性修復(fù)，僅部分股指有所回調(diào)，上證50（1B0016）指數(shù)、滬深300（399300）指數(shù)等權(quán)重指數(shù)漲幅居前，中證2000指數(shù)等小微股指數(shù)跌幅靠前。市場(chǎng)風(fēng)格方面，主要風(fēng)格板塊悉數(shù)回升，穩(wěn)定及周期（883436）風(fēng)格漲幅靠前，消費(fèi)（883434）及成長(zhǎng)風(fēng)格漲幅墊底。
全球權(quán)益市場(chǎng)來(lái)看，亞太市場(chǎng)反彈較為強(qiáng)勁，歐美市場(chǎng)亦多數(shù)出現(xiàn)小幅反彈。截至本周四(北京時(shí)間)A股收盤(pán)，美國(guó)三大指數(shù)均小幅上漲，其中納指領(lǐng)漲，累計(jì)上行0.67%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)及道指則分別上漲了0.55%和0.14%;歐洲市場(chǎng)三大股指同樣上行，德國(guó)dax（GDAXI）指數(shù)領(lǐng)漲，法國(guó)cac40（FCHI）指數(shù)及富時(shí)100（UKX）指數(shù)相對(duì)落后，但累計(jì)漲幅均超1%;亞太市場(chǎng)因前期調(diào)整較深，本周迎來(lái)彈性更大的反彈行情，中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)（TWII）漲幅全球領(lǐng)先，韓國(guó)綜指亦有4%以上的漲幅，日經(jīng)225（N225）指數(shù)同樣表現(xiàn)尚可，港股市場(chǎng)恒生指數(shù)及恒生科技指數(shù)表現(xiàn)中規(guī)中矩，部分平臺(tái)類科技股再次受到了市場(chǎng)的質(zhì)疑。
行業(yè)層面來(lái)看，本周申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲多跌少。其中，有色、石油石化及煤炭（850105）等周期（883436）資源品板塊漲幅居前，公用事業(yè)中電力板塊也表現(xiàn)較好，建材（850107）、紡織服飾及傳媒板塊跌幅靠前。題材方面，短期電力、工業(yè)金屬（881168）、煤炭（850105）及保險(xiǎn)等概念板塊表現(xiàn)相對(duì)偏強(qiáng)。
市場(chǎng)走勢(shì)方面，主要寬基指數(shù)經(jīng)歷深蹲回踩后持續(xù)震蕩上行，收復(fù)部分關(guān)口。滬指在盤(pán)中創(chuàng)下年內(nèi)新低后迅速修復(fù)，連續(xù)四根陽(yáng)線帶動(dòng)指數(shù)重新站穩(wěn)3850點(diǎn)及5日均線，目前修復(fù)趨勢(shì)或仍未結(jié)束，后續(xù)觀察在年線位置的壓力如何;創(chuàng)業(yè)板指（399006）短期與滬指再度拉開(kāi)距離，不過(guò)隨著周二的大幅反彈，指數(shù)同樣站上5日均線和3580點(diǎn)，且創(chuàng)業(yè)板指（399006）在年線位置有較強(qiáng)支撐，本輪調(diào)整并未跌破該支撐線;科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)走勢(shì)最為強(qiáng)勁，但波動(dòng)也偏大，其在半年線位置即獲得了支撐，而周二大幅上漲超10%;北證50指數(shù)此前表現(xiàn)一直偏弱，但近幾個(gè)交易日也展現(xiàn)出一定韌性。
綜合來(lái)看，各主要指數(shù)均處于短期超跌后的修復(fù)行情中，但均線排列均未恢復(fù)多頭，由于上方套牢盤(pán)較多，后續(xù)大概率趨于震蕩盤(pán)整。(作者為南京證券（601990）策略研究員)
