7月27日，國產(chǎn)DRAM(動態(tài)隨機存取存儲器)龍頭長鑫科技（688825）將正式在上交所科創(chuàng)板掛牌上市。

作為科創(chuàng)板史上規(guī)模最大的IPO，長鑫科技（688825）上市后會帶來哪些影響和機遇？

據(jù)悉，當(dāng)前，全球AI算力爆發(fā)，DRAM現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲。市場普遍認(rèn)為，存儲行業(yè)將進入超級景氣周期（883436）。作為世界排名第四、國內(nèi)排名第一的DRAM研發(fā)設(shè)計一體化企業(yè)，長鑫科技（688825）上市后有望成為科創(chuàng)板市值最大的上市公司。

對此，一德期貨股指期貨分析師陳暢表示，預(yù)計長鑫科技（688825）上市后短期會對市場尤其是存儲板塊帶來一定的流動性擾動，但整體影響可控。重點關(guān)注長鑫科技（688825）上市對存儲板塊和AI國產(chǎn)鏈估值的提振效果。

東海期貨宏觀分析師明道雨同樣認(rèn)為，短期來看，長鑫科技（688825）上市后會分流科創(chuàng)板的存量流動性，中小題材的小票將面臨一定壓力；中長期來看，長鑫科技（688825）上市將吸引社保、外資增配科創(chuàng)主線，提振板塊估值中樞。

談及對其他股指的影響，明道雨表示，長鑫科技（688825）的上市對科創(chuàng)100（1B0698）、中小盤指數(shù)無明顯沖擊。滬深300（399300）、中證A500等寬基指數(shù)需個股上市滿一年后方可納入，短期擾動有限。從大盤來看，長鑫科技（688825）的上市僅會階段性分流打新資金，不會改變整體流動性環(huán)境。值得一提的是，長鑫科技（688825）的上市將強化國產(chǎn)替代、AI存儲主線行情，帶動全市場半導(dǎo)體（881121）板塊的投資情緒，長期來看還能豐富A股硬科技核心資產(chǎn)矩陣，優(yōu)化市場的行業(yè)權(quán)重結(jié)構(gòu)。

“此外，未來長鑫科技（688825）納入科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)后，將深刻重塑該指數(shù)格局。”明道雨表示，當(dāng)前科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)中半導(dǎo)體（881121）板塊的權(quán)重超過45%，長鑫科技（688825）納入后將成為該指數(shù)的核心權(quán)重成分股，被動ETF、指數(shù)增強基金都需要進行批量調(diào)倉。這一過程會分流原有半導(dǎo)體（881121）成分股的存量資金，同時帶動存儲上下游設(shè)備、材料板塊的估值修復(fù)，推動指數(shù)從芯片代工單龍頭格局轉(zhuǎn)向“代工+存儲”的雙核結(jié)構(gòu)，顯著提升科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)對硬科技板塊的代表性。

據(jù)陳暢介紹，根據(jù)規(guī)定，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)對超大市值新股設(shè)有快速納入機制：若上市以來日均市值在科創(chuàng)板市場前5位，且上市時間超過3個月，即可被納入指數(shù)。科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)的樣本調(diào)整實施時間為每年3月、6月、9月和12月的第二個星期五的下一交易日。他預(yù)計，長鑫科技（688825）最快于2026年12月被納入科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)，屆時相關(guān)被動型資金會增加對長鑫科技（688825）的配置。