7月24日，中國銀河（601881）發(fā)布了一篇機(jī)械設(shè)備行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，持倉占比再創(chuàng)新高，資金集中度大幅提升。

2026Q2持倉市值環(huán)比大增。選取截至2026年6月30日全市場主動偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金四類公募基金作為研究對象，分析公募基金前十大重倉股中機(jī)械行業(yè)公司的變化情況。

2026年上半年我國宏觀經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)，二季度GDP同比4.3%，增速環(huán)比回落；內(nèi)外需分化擴(kuò)大，1-6月制造業(yè)投資增速由一季度的正增長轉(zhuǎn)負(fù)，累計(jì)同比下降1.2%，投資增長集中于高端裝備（885427）及電子信息產(chǎn)業(yè)，K型分化顯著。2026Q2機(jī)械板塊基金配置比例環(huán)比繼續(xù)提升，偏股型基金重倉機(jī)械行業(yè)持倉市值合計(jì)2651.66億元，環(huán)比大幅增長52.07%；在基金總規(guī)模中占比環(huán)比繼續(xù)提升0.42pct至5.90%，再創(chuàng)歷史新高，超配比例擴(kuò)大至0.03pct。大幅加倉AI硬件方向。2026Q2持倉市值排在前五的細(xì)分子行業(yè)為其他專用機(jī)械、儀器儀表（884192）、激光加工設(shè)備、3C設(shè)備和油氣裝備，持倉市值占機(jī)械板塊持倉總市值的比例分別為21.87%、15.04%、12.87%、11.78%、11.33%。前五大細(xì)分子行業(yè)持倉市值占機(jī)械板塊持倉總市值的比例為72.89%，環(huán)比11.72pct。

從持倉股數(shù)方面來看，2026Q2獲得主動偏股型公募基金加倉的前五大板塊是儀器儀表（884192）、其他專用機(jī)械、油氣裝備、鐵路交通設(shè)備、機(jī)床設(shè)備，持股數(shù)量分別增加14645.80萬股、14014.49萬股、7145.44萬股、6572.94萬股、6236.13萬股；遭減倉的前五大板塊為工程機(jī)械（881268）、其他運(yùn)輸設(shè)備（884106）、金屬制品（884075）、基礎(chǔ)件、光伏設(shè)備（881279），持股數(shù)量分別減少80831.29萬股、13432.14萬股、9699.18萬股、9677.70萬股、3626.33萬股。

從持倉比例來看，儀器儀表（884192）、3C設(shè)備、激光加工設(shè)備、油氣裝備、其他專用機(jī)械在機(jī)械板塊整體持倉中配置比例增長幅度較高，分別增長9.79pct、6.05pct、4.56pct、2.85pct、1.65pct;配置比例降幅超過1pct的細(xì)分領(lǐng)域有工程機(jī)械（881268）、基礎(chǔ)件、光伏設(shè)備（881279）、金屬制品（884075）、鋰電設(shè)備，分別下降7.74pct、6.70pct、4.30pct、3.79pct、1.05pct。繼續(xù)增配AI算力鏈龍頭。2026Q2共有280只機(jī)械個股得到偏股型公募基金重倉，環(huán)比減少18只個股；前十大重倉機(jī)械個股市值合計(jì)1503.10億元，環(huán)比提升86.99%。

從持倉占總規(guī)模比例變化情況來看，加倉明顯的包括精測電子（300567）（6.62pct）、聯(lián)訊儀器（688808）（5.79pct）、鼎泰高科（HK1377）（4.05pct）、精智達(dá)（688627）（3.60pct）、大族激光（002008）（3.13pct）、杰瑞股份（002353）（3.04pct）、驕成超聲（688392）（1.34pct）、和林微納（688661）（1.00pct）、杰普特（688025）（0.93pct）、匯成真空（301392）（0.89pct）；減持較多的包括徐工機(jī)械（000425）（-4.82pct）、應(yīng)流股份（603308）（-3.41ct）、英維克（002837）（-3.01pct）、羅博特科（300757）（-2.48pct）、震裕科技（300953）（-2.38pct）、豪邁科技（002595）（-1.40pct）、邁為股份（300751）（-1.37pct）、五洲新春（603667）（-1.30pct）、中聯(lián)重科（HK1157）（-1.03pct）、中集集團(tuán)（HK2039）（-0.91pct）。投資建議：建議2026年下半年重點(diǎn)關(guān)注

（1）AI算力基建光模塊測試儀器、PCB設(shè)備及鉆針、AI缺電鏈等；

（2）受益下游AI驅(qū)動需求復(fù)蘇的順周期品種如機(jī)床；

（3）工程機(jī)械等出口鏈；

（4）未來產(chǎn)業(yè)人形機(jī)器人（886069）及可控核聚變（886065）。 風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。