證券之星新能源（850101）車行業(yè)周報：據(jù)上海有色網(wǎng)，本周碳酸鋰現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢。

市場成交呈現(xiàn)“下游逢低按需采購、上游挺價惜售延續(xù)”的格局。上游鋰鹽廠散單挺價惜售情緒明顯，出貨意愿持續(xù)偏弱，報價依舊堅挺，廠內(nèi)庫存維持在較低水平。下游材料廠延續(xù)逢低按需采購策略，在價格下跌至相對低位時采購意愿增強，但大規(guī)模補庫行為仍未出現(xiàn)。貿(mào)易商環(huán)節(jié)因下游按需拿貨、鋰鹽廠捂貨不出，庫存持續(xù)去化。整體來看，市場詢價和實際成交保持相對平穩(wěn)，基差持續(xù)走強。

券商觀點

東吳證券（601555）認為海外車企電動化轉(zhuǎn)型慢，給中國車企的只是產(chǎn)品與技術窗口，而非全球份額的保證。汽車工業(yè)往往被納入當?shù)禺a(chǎn)業(yè)安全、就業(yè)與國家能力建設的框架，是重資產(chǎn)、長周期（883436）、強監(jiān)管行業(yè)，產(chǎn)品力只是入場券。但海外市場規(guī)模龐大、電動化滲透率仍低，中國品牌的全球份額尚處早期，天花板遠未觸及。與此同時，中國車企正廣泛地與海外車企展開合作——以技術授權、反向合資、代工出口與平臺/軟件輸出等方式(如Stellantis（STLA）入股零跑、大眾合作小鵬等)，借助外資既有的渠道與本地化基礎降低出海的資本消耗與政策阻力，并將自身的技術與成本能力直接變現(xiàn)。隨著中國車企在海外持續(xù)深耕，逐步完成制造屬地化、建立品牌信任，并不斷補齊汽車金融、渠道售后等體系化能力，其全球份額有望實現(xiàn)由產(chǎn)業(yè)代際切換驅(qū)動的可持續(xù)擴張。

國信證券（002736）指出自主乘用車（884099）+重卡+客車+兩輪車（885974）出海持續(xù)加速。國內(nèi)整車企業(yè)持續(xù)推進渠道建設、豐富產(chǎn)品矩陣，出海規(guī)模加速增長。乘用車（884099）端，2026年上半年出口443萬輛，同比增長72%，其中新能源（850101）乘用車（884099）出口230萬輛，同比增長130%；重卡端，額外受益于非洲、東南亞等地基建、物流需求提升及國內(nèi)品牌對二手歐美品牌持續(xù)替代，上半年出口23萬輛，同比增長43%；客車端，隨全球經(jīng)濟恢復、出行需求改善及各類大型賽事、展會如期舉辦，2026年上半年國內(nèi)大中客車出口近3萬輛，同比增長12%；兩輪車（885974）端，中國品牌持續(xù)推進海外渠道建設，上半年兩輪燃油摩托車出口718萬輛，同比增長18%。

宏觀事件

商務部：我國每賣出10輛新車有6輛以上為新能源汽車

商務部消費（883434）促進司司長楊沐在7月23日舉行的國新辦發(fā)布會上表示，6月份，我國新能源汽車（885431）零售滲透率達62.8%，相當于每賣出10輛新車就有6輛以上是新能源汽車（885431）。

2026年上半年汽車以舊換新370.7萬輛

7月22日，商務部數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年，消費（883434）品以舊換新累計帶動相關商品銷售額1.1萬億元，惠及1.5億人次。其中，汽車以舊換新370.7萬輛；家電以舊換新6326.6萬臺；數(shù)碼和智能產(chǎn)品購新7909.8萬臺；19個地方實施自主品類補貼政策，帶動相關商品銷售99.2萬件。

工信部：持續(xù)實施新一輪機械、汽車等行業(yè)穩(wěn)增長工作方案全方位擴大優(yōu)質(zhì)供給和有效需求

7月20日，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，介紹2026年上半年工業(yè)和信息化發(fā)展情況。工業(yè)和信息化部總工程師王衛(wèi)明表示，下一步，工信部將全力推動裝備工業(yè)轉(zhuǎn)型升級。一是推動行業(yè)實現(xiàn)平穩(wěn)增長，緊扣“十五五”規(guī)劃，落實各項統(tǒng)籌部署，做好《智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車（885431）產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十五五”規(guī)劃》的宣貫和落實，持續(xù)實施新一輪機械、汽車、電力裝備等行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，全方位擴大優(yōu)質(zhì)供給和有效需求；二是加快關鍵核心技術攻關，統(tǒng)籌推進產(chǎn)業(yè)技術再造和重大技術裝備攻關工程，持續(xù)提升重點產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平；三是加快國產(chǎn)裝備推廣應用，深入實施工業(yè)母機（885930）、智能機器人、醫(yī)療裝備等行業(yè)的供需對接，加快首臺(套)重大技術裝備推廣應用，做好新能源汽車（885431）下鄉(xiāng)活動，持續(xù)開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車車路云一體化應用試點準入和上路通行試點，激活大宗商品市場消費（883434）潛力。

買車最高補2萬元河南下半年促消費穩(wěn)外貿(mào)新政出爐

河南省政府新聞辦近日召開河南省推動2026年下半年進一步鞏固拓展經(jīng)濟穩(wěn)中向好勢頭新聞發(fā)布會。河南省商務廳黨組成員、副廳長宋玉哲介紹，下半年，河南將持續(xù)實施消費（883434）品以舊換新。對汽車報廢更新、置換更新的個人消費（883434）者，按比例分別最高給予2萬元、1.5萬元補貼；對購買補貼范圍內(nèi)的冰箱、洗衣機、電視、空調(diào)（884113）、電腦、熱水器等6類家電，最高1500元補貼；手機、平板、智能手表手環(huán)、智能眼鏡等4類數(shù)碼智能產(chǎn)品，最高500元補貼，預計再惠及消費（883434）者超千萬人次。

行業(yè)新聞

7月狹義乘用車零售預計152萬輛

7月23日，乘聯(lián)分會結合終端表現(xiàn)推算，7月狹義乘用車（884099）零售市場規(guī)模約152萬輛，環(huán)比下降5.1%。其中，新能源（850101）零售量預計98萬輛左右，環(huán)比持平微降，滲透率約64.5%，滲透率進一步提高。

全國首趟跨境海鐵公“一單制”班列開行

7月21日，一列滿載商用車及汽車零配件集裝箱班列X(行)80442次將從煙臺港駛出，這標志著全國首趟跨境海鐵公“一單制”班列成功開行。班列采用“海運+鐵路+公路”無縫聯(lián)運模式，貨物自韓國仁川海運至煙臺港，經(jīng)鐵路直達喀什，接續(xù)海關監(jiān)管拖車出境，隨后沿公路運往吉爾吉斯斯坦比什凱克，全程僅12天，較傳統(tǒng)運輸模式縮短5天。

《新能源汽車維修作業(yè)安全要求》國家標準8月1日起實施

8月1日起，《新能源汽車（885431）維修作業(yè)安全要求》(GB/T47439—2026)國家標準正式實施。該標準主要規(guī)定了新能源汽車（885431）維修的人員與場地、作業(yè)準備、風險排查與處置、作業(yè)流程和操作安全等要求。該標準聚焦新能源汽車（885431）高壓系統(tǒng)和氫燃料汽車供氫系統(tǒng)維修，提出了作業(yè)前、作業(yè)中和作業(yè)后的關鍵操作要求，重點明確了防護裝備及工具檢查、場地環(huán)境確認、作業(yè)風險識別以及B級電壓電路維修等核心內(nèi)容。

公司動態(tài)

馬斯克：FSD是拉動特斯拉汽車需求的核心驅(qū)動力

7月23日，特斯拉（TSLA）首席執(zhí)行官埃隆.馬斯克在第二季度財報電話會上表示，隨著FSD功能在更多地區(qū)獲批，消費（883434）者對相關功能的需求正在提升。馬斯克稱，在FSD獲批準的市場，部分消費（883434）者“實際上是在購買帶有汽車的FSD”，而不是購買一輛附帶FSD的汽車，并認為FSD將成為特斯拉（TSLA）汽車需求的重要驅(qū)動因素。

大眾集團、地平線深化AI合作L3自動駕駛能力

7月22日，地平線與大眾汽車集團宣布，通過CARIAD與地平線的合資公司酷睿程(CARIZON)，進一步深化雙方在AI基座大模型領域的技術合作。根據(jù)協(xié)議，酷睿程將基于白盒授權模式，自主開發(fā)并加速構建大眾汽車集團中國統(tǒng)一的AI駕駛解決方案，同時地平線的AI基座大模型將與酷睿程在研的系統(tǒng)級芯片C7H、以及Gaia（GAIA）世界模型數(shù)據(jù)平臺協(xié)同，為未來乘用車（884099）和Robotaxi的應用場景提供技術底座。據(jù)悉，該技術體系將于今年三季度起陸續(xù)搭載于大眾在華三家合資企業(yè)的七款全新電動化車型，并將自明年起逐步拓展至更廣泛的CEA序列產(chǎn)品矩陣。

享道出行啟動上汽Robotaxi量產(chǎn)定制車項目

近日，在2026世界人工智能（885728）大會(WAIC)“數(shù)智驅(qū)動模速智行”高級別自動駕駛創(chuàng)新發(fā)展論壇上，享道出行正式宣布啟動上汽Robotaxi量產(chǎn)定制車項目，新車計劃于2027年亮相。據(jù)悉，這款Robotaxi定制車，將是上海首款高級別自動駕駛前裝量產(chǎn)定制車，該項目由享道出行聯(lián)合上汽集團（600104）及頭部智駕廠商共同推進。

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車銷量

原材料價格

鋰化合物現(xiàn)貨價格

正極材料價格

電解液價格