7月24日，華源證券研報指出，禾盛新材（002290）(002290.SZ)主業(yè)家電穩(wěn)健增長，AI算力揚(yáng)帆起航。公司是家電外觀復(fù)合材料領(lǐng)域頭部企業(yè)，深耕行業(yè)二十余年，深度切入國內(nèi)外頭部家電供應(yīng)鏈，客戶壁壘穩(wěn)固。受益于家電以舊換新政策與海外市場復(fù)蘇，公司營收、利潤穩(wěn)步增長，盈利質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，有望為算力業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供堅實(shí)支撐。公司參股熠知電子推出基于Armv9架構(gòu)的熠知AICPUTF9000系列產(chǎn)品，性能對標(biāo)國際高端產(chǎn)品，有望持續(xù)突破大型客戶；后續(xù)熠知電子有望與控股子公司海曦技術(shù)深度協(xié)同。海曦技術(shù)推出可單機(jī)運(yùn)行滿血版DeepSeek模型的AI一體機(jī)，有望打造公司第二增長曲線。當(dāng)前海外主流CPU品牌出現(xiàn)缺貨、漲價現(xiàn)象，國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，國內(nèi)高端CPU或迎來量價齊升機(jī)遇，熠知電子與海曦技術(shù)有望充分把握行業(yè)增長與自主替代的雙重紅利。鑒于公司主業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，算力業(yè)務(wù)第二曲線推動快速，首次覆蓋給予“買入”評級。