一年一度的證券公司（399975）分類評價結(jié)果出爐。

證券時報.券商中國記者從權(quán)威渠道獲悉，證監(jiān)會近日向證券公司（399975）發(fā)布了2026年分類評價結(jié)果，參評主體合計106家，其中44家子公司合并至母公司評價，最終，A類公司53家，B類公司42家，C類公司11家，A類公司中AA級公司14家。

證券公司（399975）分類評價制度是證券公司（399975）監(jiān)管的基礎(chǔ)性制度，評價結(jié)果與證券公司（399975）風(fēng)險資本準備計算、監(jiān)管資源分配及部分業(yè)務(wù)發(fā)展密切相關(guān)。分類評價制度在引導(dǎo)證券公司（399975）強化合規(guī)風(fēng)控、服務(wù)實體經(jīng)濟等方面發(fā)揮了重要作用。記者了解到，證監(jiān)會有關(guān)部門將進一步增強評價工作的透明度，同時持續(xù)跟蹤分類評價實施效果，根據(jù)市場發(fā)展適時優(yōu)化評價指標與標準，更好發(fā)揮分類評價的“指揮棒”作用。

AA級公司在A類中占比約25%

2026年證券公司（399975）分類評價結(jié)果顯示，A、B、C類公司數(shù)量占比分別為50%、40%、10%，AA級公司在A類公司中占比約25%。近年來，各類別券商數(shù)量分布總體保持穩(wěn)定。

證券公司（399975）分類評價自2007年啟動，每年開展一次，評價期為上一年度5月1日至本年度4月30日，按照證券公司（399975）自評、證監(jiān)局初審、證監(jiān)會復(fù)核的程序進行，評價以證券公司（399975）風(fēng)險管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況為基礎(chǔ)，結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展和功能發(fā)揮狀況確定公司類別。

2025年8月，《證券公司（399975）分類評價規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)完成修訂，突出促進證券公司（399975）功能發(fā)揮的導(dǎo)向，支持中小機構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營。今年為新規(guī)實施后的第二次評價。

分類評價指標主要包括風(fēng)險管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況、業(yè)務(wù)發(fā)展狀況和專項工作情況四類。其中，前三類指標的加扣分情形和分值主要由《規(guī)定》明確，總體保持穩(wěn)定；專項工作指標可結(jié)合當期監(jiān)管重點動態(tài)調(diào)整。

一位證券公司（399975）相關(guān)負責人指出，分類評價對券商經(jīng)營起到“指揮棒”作用。大型券商持續(xù)發(fā)揮業(yè)務(wù)和管理優(yōu)勢；中小證券公司（399975）應(yīng)結(jié)合自身資源稟賦，校準經(jīng)營發(fā)展思路，探索差異化、穩(wěn)健發(fā)展道路，共同推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，分類評價結(jié)果主要供證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、證券行業(yè)自律組織、證監(jiān)會授權(quán)的單位使用，證券公司（399975）不得將分類評價結(jié)果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。

新增推動證券公司并購重組專項加分

為保障評價規(guī)則連續(xù)性，穩(wěn)定行業(yè)發(fā)展預(yù)期，據(jù)了解，本年度大部分專項工作指標延續(xù)2025年相關(guān)安排，同時結(jié)合當前市場運行實際，對個別指標作了優(yōu)化調(diào)整。

在功能發(fā)揮方面，評價體系持續(xù)引導(dǎo)證券公司（399975）發(fā)揮維護市場穩(wěn)定運行作用；圍繞專家智庫作用發(fā)揮、做市業(yè)務(wù)提供流動性支持、上市證券公司（399975）回購分紅等設(shè)置評價指標。同時，引導(dǎo)證券公司（399975）圍繞金融“五篇大文章”加大資源投入。延續(xù)設(shè)置民企債券承銷和創(chuàng)設(shè)信用保護工具專項加分，鼓勵證券公司（399975）支持民營企業(yè)發(fā)展。繼續(xù)開展履行社會責任專項評價，引導(dǎo)證券公司（399975）積極服務(wù)鄉(xiāng)村振興（885705）和協(xié)調(diào)發(fā)展，參與社會公益。

在專業(yè)能力方面，評價體系新增推動證券公司（399975）并購重組專項加分，引導(dǎo)行業(yè)通過市場化方式做優(yōu)做強，促進整合工作高效平穩(wěn)實施。并延續(xù)設(shè)置投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價和支持上市公司并購重組專項加分，引導(dǎo)證券公司（399975）加強投行專業(yè)能力建設(shè)，發(fā)揮好直接融資“服務(wù)商”和資本市場“看門人”作用。繼續(xù)開展參與北交所市場改革專項評價，引導(dǎo)行業(yè)為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。

在涵養(yǎng)行業(yè)生態(tài)方面，評價體系延續(xù)行業(yè)文化建設(shè)實踐評估專項評價，引導(dǎo)行業(yè)踐行“五要五不”的中國特色金融文化。持續(xù)加強廉潔從業(yè)監(jiān)管，對存在從業(yè)人員行賄受賄多發(fā)、主要負責人受到刑事處罰或被采取留置措施等情形的公司予以扣分，并取消其行業(yè)文化建設(shè)加分；同時，評價規(guī)則也關(guān)注證券能否自主發(fā)現(xiàn)問題，及時處理并有效整改。連續(xù)3年設(shè)置穩(wěn)健薪酬專項指標，引導(dǎo)證券公司（399975）健全長效激勵約束機制。

值得注意的是，去年以來，證券行業(yè)并購重組節(jié)奏加快，行業(yè)整合進入縱深推進階段。中金公司（601995）換股吸收合并東興證券（601198）、信達證券（601059）的“三合一”的行政許可申請已被證監(jiān)會受理，交易對價達1139億元；國泰海通（601211）整合效應(yīng)持續(xù)釋放，2025年營收同比增長87.4%；國聯(lián)民生（601456）證券通過戰(zhàn)略性并購實現(xiàn)2025年歸母凈利潤增長405.49%。在建設(shè)一流投資銀行的目標和評價體系的推動下，證券行業(yè)新一輪并購重組邁入實質(zhì)整合、業(yè)務(wù)融合、業(yè)績兌現(xiàn)的新發(fā)展周期（883436）。

與此同時，在證券公司（399975）評價體系的“指揮棒下”，通過參與產(chǎn)業(yè)鏈整合、跨區(qū)域或跨境并購等重大交易，助力上市公司實現(xiàn)外延式發(fā)展，為打造具有國際影響力的產(chǎn)業(yè)集群提供金融支撐。

嚴監(jiān)嚴管堅守合規(guī)底線

今年的分類評價考核仍突出堅守合規(guī)底線。

一方面，評價范圍覆蓋證券公司（399975）及其分支機構(gòu)、境內(nèi)外子公司，以及董監(jiān)高、分支機構(gòu)負責人和主要業(yè)務(wù)人員等主體。行政處罰、監(jiān)管措施、自律措施、申請行政執(zhí)法當事人承諾、開展先行賠付等情形，均被納入評價范圍，傳遞強化全面合規(guī)風(fēng)控的鮮明信號。另一方面對合規(guī)風(fēng)控能力較弱，特別是存在明顯問題或一定風(fēng)險隱患的公司，要注重整體實質(zhì)判斷，按照相關(guān)評價規(guī)則予以扣分。

此外，評價體系持續(xù)加強對從業(yè)人員的監(jiān)管，對董監(jiān)高、營業(yè)部負責人、主要業(yè)務(wù)人員違規(guī)買賣股票、違規(guī)代客理財、參與場外配資等行為從嚴扣分，督促公司健全人員管理機制。

據(jù)接近監(jiān)管層的相關(guān)人士介紹，下一步，證監(jiān)會有關(guān)部門將重點做好2026年證券公司（399975）分類評價工作的解讀，通過專題培訓(xùn)等方式，向證監(jiān)局和行業(yè)機構(gòu)通報分類評價工作的導(dǎo)向和評價標準，進一步增強評價工作的透明度。