本周，A股整體觸底回升，上證指數(shù)（1A0001）四漲一跌，深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）等周線也小幅上漲，收出帶長(zhǎng)上下影線的十字線。成交量連續(xù)萎縮，周五降至2萬(wàn)億元以下，全周成交12.51萬(wàn)億元，連續(xù)第4周縮量。
兩融資金繼續(xù)大幅減倉(cāng)，全周合計(jì)凈賣出逾687億元，7月以來(lái)累計(jì)凈賣出逾3082億元，融資余額降至2.69萬(wàn)億元，創(chuàng)近3個(gè)月新低。絕大部分申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)均遭融資凈賣出，電子本周凈賣出逾196億元，機(jī)械設(shè)備凈賣出逾78億元，電力設(shè)備凈賣出逾63億元，基礎(chǔ)化工（850102）凈賣出逾51億元。僅煤炭（850105）、美容護(hù)理（881182）兩行業(yè)分別獲得2.63億元及1.18萬(wàn)元的微幅融資凈買入。
市場(chǎng)經(jīng)過大幅調(diào)整之后，已有部分資金借道ETF買入A股。截至7月23日，科創(chuàng)50ETF華夏（588000）本周份額大增逾87億份，比上周末勁增逾23%，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF華夏（588170）、滬深300（399300）ETF華泰柏瑞等本周份額均增加超20億份，創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)（159915）、電力ETF廣發(fā)（159611）等份額也增加超10億份。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，大部分申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)都獲得主力資金凈流入。其中計(jì)算機(jī)全周獲得逾278億元凈流入，有色金屬（1B0819）、電力設(shè)備也均獲得超200億元凈流入，公用事業(yè)獲得逾90億元凈流入，基礎(chǔ)化工（850102）、汽車均獲得超60億元凈流入。電子、傳媒遭主力資金凈流出超30億元，建筑材料（881115）、通信亦凈流出超10億元。
概念股方面，5G（885556）應(yīng)用板塊本周獲得逾322億元主力資金凈流入，AI應(yīng)用、云計(jì)算（885362）、大數(shù)據(jù)等板塊也獲得超200億元凈流入，智能交通、東數(shù)西算、自主可控、碳中和（885919）等板塊獲得超百億元凈流入。電路板、光芯片、蘋果概念（885376）等板塊遭主力資金凈流出超百億元。
個(gè)股方面，紫光股份（000938）（000938）本周獲得主力資金逾177億元的巨額凈流入，A股封測(cè)龍頭通富微電（002156）也獲得逾124億元凈流入，京東方A（000725）、寧德時(shí)代（300750）、北方華創(chuàng)（002371）均獲得超30億元凈流入，長(zhǎng)川科技（300604）、立新能源（001258）、紫金礦業(yè)（601899）也均獲得超20億元凈流入。
本周熱點(diǎn)較為零散，防御風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，石油股繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，板塊指數(shù)再度高開高走連續(xù)第4周上漲，創(chuàng)2個(gè)月來(lái)新高。中國(guó)石油（601857）本周再漲7.19%，7月以來(lái)累計(jì)大漲27.07%，中國(guó)海油（600938）本周更是大漲逾10%，中國(guó)石化（600028）亦穩(wěn)步攀升。
受中東局勢(shì)再度惡化影響，近來(lái)國(guó)際原油價(jià)格連續(xù)上漲。布倫特原油價(jià)格在上周飆升逾16%基礎(chǔ)上，本周再度大漲超10%，突破90美元/桶。NYMEX WTI原油本周亦漲超10%。
國(guó)內(nèi)原油期貨主力合約本周連續(xù)高開高走，合計(jì)大漲逾14%，較7月初低位累計(jì)上漲超35%，燃油、瀝青、低硫油、液化氣等主力合約本周均強(qiáng)勢(shì)上攻。
銀行、煤炭（850105）、電力、電信服務(wù)等高股息概念板塊本周也放量走強(qiáng)，破凈資產(chǎn)、低市盈率（883413）、低市凈率（883415）等低估值概念股走勢(shì)也明顯強(qiáng)于大盤。
東吳證券（601555）認(rèn)為，再融資一攬子措施落地，北證50指數(shù)基金規(guī)模上限提高，超百億元增量資金蓄勢(shì)待發(fā)，北證50ETF預(yù)期落地有望成為板塊流動(dòng)性提升的關(guān)鍵里程碑。短期交投情緒冰點(diǎn)對(duì)應(yīng)的流動(dòng)性底部，通常同步形成估值底與情緒底，是具備較高賠率的左側(cè)布局窗口。疊加30%漲跌幅制度賦予的板塊高彈性，流動(dòng)性低點(diǎn)布局有望收獲估值修復(fù)+業(yè)績(jī)成長(zhǎng)雙重收益。
