7月25日，國(guó)盛證券（002670）發(fā)布了一篇農(nóng)林牧漁行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，2026Q2持倉(cāng)分析-重倉(cāng)減配至近十年最低位。

二季度重倉(cāng)減配至近十年最低位。截止2026年二季度末，農(nóng)林牧漁股重倉(cāng)占比0.42%，環(huán)比下降0.43pct，同比下降0.94pct。第二季度農(nóng)林牧漁重倉(cāng)占比低于行業(yè)平均配置比例0.45pct，從10年歷史平均來(lái)看農(nóng)林牧漁重倉(cāng)占比約為1.59%，目前配置水平仍低于平均水平和標(biāo)配水平。

飼料、養(yǎng)殖減配。分行業(yè)來(lái)看，養(yǎng)殖業(yè)（881102）26Q2重倉(cāng)占比0.20%，環(huán)比下降0.19pct；飼料業(yè)26Q2重倉(cāng)占比0.18%，環(huán)比下降0.15pct，其他板塊變化較小。

重倉(cāng)股以減配為主。分公司來(lái)看，前15大重倉(cāng)股以減配為主，海大集團(tuán)（002311）、牧原股份（HK2714）、溫氏股份（300498）、海南橡膠（601118）、立華股份（300761）、德康農(nóng)牧（HK2419）環(huán)比分別減配0.13pct、0.08pct、0.06pct、0.05pct、0.02pct、0.02pct。通過(guò)重倉(cāng)持股市值與公司自由流通市值比變化來(lái)看，2026Q2持倉(cāng)相對(duì)增加的前5的個(gè)股包括晨光生物（300138）(+3.25%)、天康生物（002100）(+1.61%)、唐人神（002567）(+1.39%)、牧原股份（HK2714）(+1.28%)、新五豐（600975）(+1.18%)；減少的前5的個(gè)股包括海南橡膠（601118）(-2.32%)、德康農(nóng)牧（HK2419）(-1.95%)、中寵股份（002891）(-1.90%)、眾興菌業(yè)（002772）(-1.66%)、海大集團(tuán)（002311）(-1.24%)。

投資建議。從基金重倉(cāng)配置比例來(lái)看，目前農(nóng)林牧漁配置總體處于偏低水平，且低于標(biāo)準(zhǔn)配置比例。