7月25日，國(guó)盛證券（002670）發(fā)布了一篇商貿(mào)零售行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，2Q26基金持倉(cāng)歷史低位，加倉(cāng)績(jī)優(yōu)龍頭。

1、2Q26主動(dòng)偏股型基金商貿(mào)零售&社會(huì)服務(wù)行業(yè)重倉(cāng)股分析。我們基于申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)

（2021）對(duì)普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金3類(lèi)主動(dòng)型公募基金的季度重倉(cāng)持股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。行業(yè)：2Q26商貿(mào)零售&社會(huì)服務(wù)基金持倉(cāng)環(huán)比下降。

2Q26商貿(mào)零售行業(yè)（含中免）持倉(cāng)比例0.12%，環(huán)比-0.24pct，相對(duì)自由流通市值低配0.56pct；社會(huì)服務(wù)行業(yè)持倉(cāng)比例0.22%，環(huán)比-0.30pct，相對(duì)自由流通市值低配0.21pct。

個(gè)股：二季度機(jī)構(gòu)加倉(cāng)績(jī)優(yōu)龍頭。

1）持倉(cāng)總市值：泡泡瑪特（HK9992）（09992.HK）23.2億元居首；環(huán)比1Q26，安克創(chuàng)新（HK0668）（300866.SZ）、孩子王（301078）（301078.SZ）、華測(cè)檢測(cè)（300012）（300012.SZ）、蘇美達(dá)（600710）（600710.SH）各增加5.0、1.5、1.5、0.4億元，中國(guó)中免（HK1880）（601888.SH）、百勝中國(guó)（HK9987）（09987.HK）、泡泡瑪特（HK9992）、老鋪黃金（HK6181）（06181.HK）、錦江酒店（600754）（600754.SH）各減少26.9、14.5、11.6、10.2、8.4億元。

2）持股占流通股比：華測(cè)檢測(cè)（300012）、萬(wàn)辰集團(tuán)（300972）（300972.SZ）、三峽旅游（002627）（002627.SZ）、若羽臣（003010）（003010.SZ）、行動(dòng)教育（605098）（605098.SH）占比較高，各為7.8%、5.9%、5.0%、3.5%、3.0%，孩子王（301078）、安克創(chuàng)新（HK0668）、華測(cè)檢測(cè)（300012）、蘇美達(dá)（600710）環(huán)比1Q26增幅較大，占比各增1.8、1.6、0.8、0.6pct。

3）持倉(cāng)總股數(shù)：華測(cè)檢測(cè)（300012）1.1億股居首，環(huán)比1Q26，孩子王（301078）、華測(cè)檢測(cè)（300012）、蘇美達(dá)（600710）、安克創(chuàng)新（HK0668）各增2222、1125、808、490萬(wàn)股，鍋圈（HK2517）（02517.HK）、中國(guó)中免（HK1880）、錦江酒店（600754）、小商品城（600415）（600415.SH）、潮宏基（002345）（002345.SZ）各減少6437、3715、2844、2333、1719萬(wàn)股。

4）持倉(cāng)基金數(shù)：萬(wàn)辰集團(tuán)（300972）、泡泡瑪特（HK9992）、安克創(chuàng)新（HK0668）、華測(cè)檢測(cè)（300012）居前，環(huán)比1Q26，安克創(chuàng)新（HK0668）、孩子王（301078）、華測(cè)檢測(cè)（300012）、富森美（002818）（002818.SZ）、長(zhǎng)白山（603099）（603099.SH）、老鳳祥（600612）（600612.SH）持股基金數(shù)各增23、11、6、3、2、2家，中國(guó)中免（HK1880）、錦江酒店（600754）、泡泡瑪特（HK9992）、鍋圈（HK2517）、小商品城（600415）、三峽旅游（002627）、菜百股份（605599）（605599.SH）各降68、42、32、21、18、16、16家。

2、重點(diǎn)個(gè)股基金持股市值環(huán)比變化。

1）零售及跨境電商（885642）重點(diǎn)個(gè)股：環(huán)比1Q，安克創(chuàng)新（HK0668）、蘇美達(dá)（600710）、大商股份（600694）（600694.SH）持股市值分別提升5.0、0.4、0.2億元，小商品城（600415）持股市值減少3.0億元。

2）黃金珠寶重點(diǎn)個(gè)股：環(huán)比1Q，老鳳祥（600612）持股市值提升0.01億元，老鋪黃金（HK6181）、菜百股份（605599）、潮宏基（002345）、周大生（002867）（002867.SZ）、六福集團(tuán)（HK0590）（00590.HK）持股市值分別減少10.2、2.1、2.0、0.6、0.5億元。

3）免稅、專(zhuān)營(yíng)連鎖及代運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)個(gè)股：環(huán)比1Q，中國(guó)中免（HK1880）、泡泡瑪特（HK9992）、若羽臣（003010）、壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792）（300792.SZ）、名創(chuàng)優(yōu)品（HK9896）（09896.HK）、青木科技（301110）（301110.SZ）持股市值分別減少26.9、11.6、3.0、1.3、0.5、0.2億元。

4）景區(qū)酒店重點(diǎn)個(gè)股：環(huán)比1Q，錦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）（600258.SH）、黃山旅游（600054）（600054.SH）、三峽旅游（002627）、九華旅游（603199）（603199.SH）持股市值分別減少8.4、2.6、1.5、1.4、0.6億元。

5）餐飲茶飲重點(diǎn)個(gè)股：環(huán)比1Q，茶百道（HK2555）（02555.HK）持股市值提升0.01億元，百勝中國(guó)（HK9987）、古茗（HK1364）（01364.HK）、蜜雪集團(tuán)（HK2097）（02097.HK）、鍋圈（HK2517）、海底撈（HK6862）（06862.HK）持股市值分別減少14.5、4.3、2.7、2.6、0.8億元。