在AI基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮的強(qiáng)勁推動(dòng)下，英特爾（INTC）交出了一份遠(yuǎn)超市場預(yù)期的第二季度成績單，并給出樂觀的第三季度指引。

英特爾第二季度業(yè)績超預(yù)期

美東時(shí)間周四（7月23日）盤后，英特爾（INTC）公布了截至6月末的2026年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，英特爾（INTC）第二季度實(shí)現(xiàn)營收161億美元，同比增長25%，創(chuàng)下十五年來最快增速，高于市場預(yù)期的144億美元。按Non-GAAP口徑，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤22億美元，每股收益0.42美元，高于分析師普遍預(yù)期的0.21美元。

對于第三季度展望，英特爾（INTC）預(yù)計(jì)營收在158億至168億美元之間，中點(diǎn)為163億美元，調(diào)整后每股收益為0.38美元，非GAAP毛利率約為42%。上述指引均顯著高于分析師普遍預(yù)期的151億美元營收和0.27美元的每股收益，表明管理層對后續(xù)季度的業(yè)務(wù)動(dòng)能充滿信心。

業(yè)績公布后，英特爾（INTC）盤后股價(jià)一度上漲約11%。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月24日收盤，英特爾（INTC）（INTC.O）總市值達(dá)到4655.7億美元，年內(nèi)累計(jì)漲幅超150%。

英特爾（INTC）首席執(zhí)行官陳立武表示，AI正在驅(qū)動(dòng)前所未有的計(jì)算需求，公司在CPU、ASIC、先進(jìn)封裝（886009）和晶圓代工等領(lǐng)域均處于有利位置。在可預(yù)見的未來，供應(yīng)短缺將繼續(xù)存在。數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品線的需求已持續(xù)超過英特爾（INTC）不斷增長的供應(yīng)能力，目前公司整體處于“現(xiàn)做現(xiàn)賣”的狀態(tài)，供不應(yīng)求是目前最大的“甜蜜的煩惱”。

據(jù)英特爾（INTC）方面透露，公司已與客戶簽訂了10份服務(wù)器CPU長期供貨協(xié)議。這也為英特爾（INTC）提高了未來收入的可見性。

AI應(yīng)用加速落地，CPU迎來價(jià)值重估

GPU負(fù)責(zé)大規(guī)模并行計(jì)算，而CPU承擔(dān)數(shù)據(jù)處理、任務(wù)調(diào)度、網(wǎng)絡(luò)通信、存儲管理等關(guān)鍵任務(wù)。過去兩年，AI基礎(chǔ)設(shè)施投資主要圍繞GPU展開。隨著生成式AI逐步從模型訓(xùn)練走向推理部署，以及智能體（Agent）應(yīng)用加快落地，市場開始重新評估CPU在AI服務(wù)器中的價(jià)值。

國聯(lián)民生（HK1456）證券將CPU稱為“下一個(gè)存儲的機(jī)會”。該機(jī)構(gòu)指出，AI時(shí)代計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)在于計(jì)算架構(gòu)的創(chuàng)新，同時(shí)CPU等通用計(jì)算的重要性有望進(jìn)一步提升。新型計(jì)算場景不斷涌現(xiàn)，對運(yùn)算速度、精度等要求越來越高，計(jì)算架構(gòu)的創(chuàng)新成為計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。作為計(jì)算領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施，CPU的重要性有望凸顯。

市場規(guī)模方面，AMD CEO蘇姿豐在AMD Advancing AI大會上表示，預(yù)計(jì)到2030年，人工智能（885728）加速器市場將達(dá)到1.4萬億美元；預(yù)計(jì)到2030年數(shù)據(jù)中心CPU市場規(guī)模將達(dá)到2200億美元。

逾半數(shù)CPU概念股于年內(nèi)創(chuàng)新高

A股市場涉及CPU產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司數(shù)量較少，合計(jì)不足20家。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至7月24日收盤，CPU概念股A股市值合計(jì)為1.39萬億元。今年以來概念股平均上漲6.01%，跑贏同期上證指數(shù)（1A0001）接近10個(gè)百分點(diǎn)。逾半數(shù)CPU概念股于年內(nèi)創(chuàng)下歷史高點(diǎn)（前復(fù)權(quán)），其中翱捷科技（688220）-U、海光信息（688041）、瀾起科技（688008）、北京君正（300223）均于本月創(chuàng)下歷史新高。

近期，CPU概念股整體回撤。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，以7月24日收盤價(jià)與年內(nèi)高點(diǎn)相比，CPU概念股平均回撤幅度達(dá)到39.02%。

復(fù)旦微電（688385）回撤幅度最高，達(dá)到49.43%。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的 FPGA 類產(chǎn)品供應(yīng)商。智能卡與安全芯片系列主要由 FM12、FM15 等系列產(chǎn)品構(gòu)成，包括非接觸/接觸式CPU卡芯片、雙界面CPU卡芯片、安全芯片。

A股市值規(guī)模千億級的龍頭股海光信息（688041）、瀾起科技（688008）回撤幅度分別為20.47%、29.81%。

海光信息（688041）是國內(nèi)芯片企業(yè)中唯一同時(shí)具備x86高端通用CPU和“類CUDA”DCU的全棧國密、雙芯協(xié)同、大規(guī)模實(shí)現(xiàn)商用的廠商。

7只概念股上半年業(yè)績預(yù)增

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，按照業(yè)績預(yù)告凈利潤下限計(jì)算（若無下限則取公告數(shù)值），7只披露業(yè)績預(yù)告的CPU概念股上半年業(yè)績?nèi)款A(yù)增，包括北京君正（300223）、復(fù)旦微電（688385）、中電港（001287）、翱捷科技（688220）-U、中國長城（000066）、瀾起科技（688008）、海光信息（688041）。

北京君正（300223）預(yù)計(jì)2026年上半年凈利潤為10.79億元至12.82億元，同比增長431.03%至531.34%。報(bào)告期內(nèi)，公司存儲芯片（886042）需求旺盛，其中DRAM產(chǎn)品由于供應(yīng)持續(xù)緊張，產(chǎn)品售價(jià)漲幅較大；Flash產(chǎn)品受益于AI 服務(wù)器、光模塊等領(lǐng)域的發(fā)展，銷量同比明顯增長。

復(fù)旦微電（688385）預(yù)計(jì)2026年上半年凈利潤為8億元至10億元，同比增長313.19%至 416.49%。報(bào)告期內(nèi)，行業(yè)景氣度回升及下游客戶需求增長，公司集成電路設(shè)計(jì)各產(chǎn)品線的收入與毛利均實(shí)現(xiàn)增長；公司持有的盛合晶微（688820）股份確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)收益，提升凈利潤約 4.7 億元。

中電港（001287）預(yù)計(jì)2026年上半年凈利潤為5億元至5.3億元，同比增長176.43%至193.01%。報(bào)告期內(nèi)，人工智能（885728）、數(shù)據(jù)中心、先進(jìn)計(jì)算等領(lǐng)域需求強(qiáng)勁，存儲器等核心產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上升，帶動(dòng)公司營業(yè)收入大幅攀升。