芯片巨頭的財(cái)報(bào)即將來襲！

韓媒周日(7月26日)發(fā)布的一份行業(yè)分析報(bào)告顯示，今年第二季度SK海力士（SKHY）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)有望創(chuàng)下64.1萬億韓元(折合人民幣約2948億元)的歷史新高，同比增幅高達(dá)596%，比一季度增長(zhǎng)超70%。

根據(jù)安排，存儲(chǔ)芯片（886042）巨頭SK海力士（SKHY）將于7月29日披露二季度財(cái)報(bào)，三星電子將于7月30日公布完整版二季度財(cái)報(bào)。上述財(cái)報(bào)，或?qū)⒂绊懴乱浑A段芯片股的走勢(shì)。

SK海力士營(yíng)業(yè)利潤(rùn)或創(chuàng)新高

根據(jù)韓媒最新發(fā)布的報(bào)告，在人工智能（885728）驅(qū)動(dòng)的半導(dǎo)體（881121）超級(jí)周期（883436）中，SK海力士（SKHY）憑借其在HBM(高帶寬存儲(chǔ)器)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，預(yù)計(jì)第二季度將實(shí)現(xiàn)64.1萬億韓元(約合437億美元)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，創(chuàng)歷史新高。

韓聯(lián)社Infomax對(duì)14家韓國(guó)本土券商預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)匯總的共識(shí)預(yù)期顯示，SK海力士（SKHY）今年4月至6月當(dāng)季銷售額預(yù)計(jì)為84.1萬億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為64.1萬億韓元，這一數(shù)字將超越該公司2025年全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)47.2萬億韓元的紀(jì)錄。

SK海力士（SKHY）第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將達(dá)到約75%至77%，高于第一季度的75%。

上述預(yù)期與三星電子本月早些時(shí)候發(fā)布的第二季度業(yè)績(jī)指引大體一致，后者預(yù)計(jì)當(dāng)季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將達(dá)89.4萬億韓元，同樣創(chuàng)下季度紀(jì)錄。若SK海力士（SKHY）周三(7月29日)公布的二季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期，兩家韓國(guó)存儲(chǔ)芯片（886042）巨頭的季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)合計(jì)將超過150萬億韓元。

分析師將強(qiáng)勁的季度業(yè)績(jī)歸因于存儲(chǔ)芯片（886042）價(jià)格上漲，以及AI數(shù)據(jù)中心對(duì)HBM和固態(tài)硬盤(SSD)的強(qiáng)勁需求。KB證券研究員金東元表示：“第二季度，來自全球科技企業(yè)和AI數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商的銷售收入預(yù)計(jì)將占SK海力士（SKHY）總營(yíng)收的70%?！?/p>

值得關(guān)注的是，韓國(guó)總統(tǒng)府青瓦臺(tái)當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日表示，以舊金山人工智能（885728）(AI)峰會(huì)為契機(jī)，韓國(guó)企業(yè)與全球科技巨頭達(dá)成總規(guī)模9500億美元的半導(dǎo)體（881121）合作。其中，SK集團(tuán)將與英偉達(dá)（NVDA）等全球大型科技企業(yè)推進(jìn)總規(guī)模達(dá)7500億美元、為期五年的高端存儲(chǔ)芯片（886042）長(zhǎng)期供應(yīng)合作。三星電子與博通（AVGO）簽署諒解備忘錄，雙方將在未來五年圍繞價(jià)值2000億美元的高端存儲(chǔ)芯片（886042）供應(yīng)以及AI芯片晶圓代工生產(chǎn)開展合作。

另外，韓國(guó)企業(yè)與全球大型科技企業(yè)決定推進(jìn)AI數(shù)據(jù)中心投資合作，規(guī)劃建設(shè)總規(guī)模約5吉瓦(GW)的算力基礎(chǔ)設(shè)施，并部署約200萬個(gè)圖形處理器(GPU)。

在物理AI(Physical AI)領(lǐng)域，現(xiàn)代汽車集團(tuán)將與英偉達(dá)（NVDA）共同搭建機(jī)器人參考平臺(tái)(Robot（LAWR） Reference Platform)，為高校和初創(chuàng)企業(yè)開發(fā)各類機(jī)器人提供標(biāo)準(zhǔn)化支撐。同時(shí)，還與Waymo公布了自動(dòng)駕駛汽車代工計(jì)劃。

三星SDS則與Anthropic簽署戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議，雙方將共同開拓AI新市場(chǎng)，并聯(lián)合培養(yǎng)AI工程師。

韓國(guó)總統(tǒng)府政策室室長(zhǎng)金容范還表示，多位國(guó)際科技企業(yè)負(fù)責(zé)人希望韓國(guó)政府繼續(xù)保持當(dāng)前AI政策的推進(jìn)力度，同時(shí)呼吁加快AI數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目審批。韓國(guó)總統(tǒng)李在明對(duì)此回應(yīng)稱，將高度重視項(xiàng)目的推進(jìn)速度。

黃仁勛否認(rèn)芯片熱潮即將崩盤

在AI熱潮推動(dòng)下芯片股大幅飆升后，由于市場(chǎng)對(duì)巨額資本支出可持續(xù)性的擔(dān)憂再度升溫，近期該類股票遭遇猛烈拋售。盡管頭部芯片制造商財(cái)報(bào)和業(yè)績(jī)指引強(qiáng)勁，且因需求旺盛導(dǎo)致供應(yīng)持續(xù)短缺，拋售依然發(fā)生。

半導(dǎo)體（881121）行業(yè)以周期（883436）性興衰著稱，但英偉達(dá)（NVDA）CEO黃仁勛并不認(rèn)為衰退即將到來。近日，黃仁勛在接受Axios聯(lián)合創(chuàng)始人邁克.艾倫采訪時(shí)，被問及該行業(yè)是否即將面臨崩盤，他回答：“不，短期內(nèi)不會(huì)?！?/p>

艾倫隨即追問：“所以這次不同了？”黃仁勛表示：“這次不同，因?yàn)檫@不是由季節(jié)性需求驅(qū)動(dòng)，而是由產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)，意味著計(jì)算機(jī)的基礎(chǔ)技術(shù)正在發(fā)生變革。”他補(bǔ)充道，全球需要一整套全新的基礎(chǔ)設(shè)施，即AI，而這需要芯片支撐。他估計(jì)，未來十年該行業(yè)規(guī)模必須擴(kuò)大五到十倍。

當(dāng)然，這番話出自頂級(jí)AI芯片供應(yīng)商的CEO之口，其樂觀態(tài)度并不令人意外。但值得關(guān)注的是他對(duì)“這次不同”這一說法的背書。

與此同時(shí)，超大規(guī)模企業(yè)每年正投入數(shù)千億美元的資本支出來盡快建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施。雖然此前它們依靠自身龐大的現(xiàn)金流來支撐這些資本支出，但這已不再足夠——就連Alphabet也出現(xiàn)了負(fù)現(xiàn)金流。因此，科技巨頭正在發(fā)行更多債券。

黃仁勛在被追問是否擔(dān)心客戶通過發(fā)債來購(gòu)買其芯片時(shí)，回答并不擔(dān)心，并指出計(jì)算方式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。他解釋道：“未來的計(jì)算方式與過去完全不同，我們需要更多的計(jì)算機(jī)。”

黃仁勛還指出，AI對(duì)Anthropic等公司來說已經(jīng)產(chǎn)生盈利，尤其是當(dāng)客戶發(fā)現(xiàn)智能體的實(shí)用性后。AI目前正處于一個(gè)拐點(diǎn)，隨著其帶來利潤(rùn)和提升生產(chǎn)效率，更多此類技術(shù)必須被建設(shè)。

他承認(rèn)泡沫終有一天會(huì)破裂，但不會(huì)很快發(fā)生，因?yàn)锳I建設(shè)仍處于早期階段。

黃仁勛認(rèn)為，芯片、土地、電力和建筑工人等資源供應(yīng)有限，反而延緩了更快的增長(zhǎng)，這實(shí)際上是有益的，因?yàn)樗鼘⒐?yīng)最終超過需求的時(shí)間線推后了。他說：“我們基本在每個(gè)方向、每個(gè)環(huán)節(jié)都受到制約。這種制約是好事，它拖住了整個(gè)系統(tǒng)的節(jié)奏，讓我們有充足的時(shí)間去建設(shè)這些基礎(chǔ)設(shè)施?！?/p>