早上好，中東局勢(shì)突變！
特朗普下令暫?？找u伊朗
據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月25日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普下令美軍當(dāng)天不要對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)新的空襲，結(jié)束了此前持續(xù)13天的每日打擊行動(dòng)。
據(jù)悉，特朗普此前每天都會(huì)批準(zhǔn)軍方提交的對(duì)伊朗打擊方案，但25日收到新的作戰(zhàn)計(jì)劃后，并未批準(zhǔn)執(zhí)行，而是直接下令當(dāng)天暫?？找u。目前尚不清楚這一決定只是一天的臨時(shí)安排，還是意味著軍事行動(dòng)將進(jìn)入暫停階段。
兩名知情人士表示，特朗普此舉一方面是為了給外交談判留出更多空間，另一方面是認(rèn)為在不重新展開大規(guī)模軍事行動(dòng)的情況下，目前的空襲已基本達(dá)到其效果上限。不過，美軍仍在制定恢復(fù)大規(guī)模軍事行動(dòng)的預(yù)案，一旦特朗普下令，仍可在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)打擊。
美國(guó)中央司令部：對(duì)伊朗海上封鎖仍全面生效
據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月25日，美國(guó)中央司令部表示，美國(guó)針對(duì)伊朗的海上封鎖仍全面生效。截至當(dāng)天，美軍已攔截并改道12艘試圖突破封鎖的商船，使2艘拒不配合的船只失去航行能力，并登船檢查2艘船舶。
卡塔爾宣布將恢復(fù)海上航行
據(jù)央視新聞消息，卡塔爾7月25日宣布，自26日起，全面恢復(fù)各類船舶的海上航行活動(dòng)。此前，卡塔爾曾于7月12日建議公民暫停所有海上活動(dòng)。
海事部門在聲明中表示，所有船員和運(yùn)營(yíng)方須嚴(yán)格遵守國(guó)家海事法規(guī)。出航前及航行期間，務(wù)必全面檢查并配齊安全與安保設(shè)備，保障海上航行安全。
伊朗稱商船遭烏克蘭襲擊
據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月25日晚，伊朗外交部譴責(zé)烏克蘭在里海對(duì)一艘伊朗商船發(fā)動(dòng)襲擊，稱襲擊導(dǎo)致一人死亡、一人受傷。伊朗外交部稱此舉為“侵略行為”，表示將堅(jiān)決捍衛(wèi)本國(guó)利益與安全，指責(zé)烏克蘭企圖擴(kuò)大俄烏戰(zhàn)事波及范圍，并警告稱，烏克蘭政權(quán)及其支持者將為此次襲擊承擔(dān)后果。
烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基當(dāng)天稱，烏軍打擊了里海的一艘俄羅斯軍艦及數(shù)艘用于運(yùn)輸“與伊朗相關(guān)”軍事物資的船只。
分析人士：A股下行空間有限
本周，A股整體延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，量能持續(xù)萎縮，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。
“當(dāng)前政策與資金端的支撐力度增強(qiáng)，但市場(chǎng)情緒不會(huì)立即逆轉(zhuǎn)。”弘業(yè)期貨（HK3678）宏觀研究員黃思源表示，市場(chǎng)需要時(shí)間消化短期擾動(dòng)，中報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證期的波動(dòng)也未完全結(jié)束。當(dāng)前市場(chǎng)處于政策托底與資金承接的角力期，短期震蕩調(diào)整可能延續(xù)，但A股主要指數(shù)大幅下行的空間有限。
“接下來最值得關(guān)注的變量是增量資金的持續(xù)性?！秉S思源稱，一是以ETF為代表的“國(guó)家隊(duì)”和險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金能否持續(xù)流入，形成對(duì)杠桿資金流出的有效對(duì)沖；二是市場(chǎng)賺錢效應(yīng)恢復(fù)后，場(chǎng)外觀望資金能否真正轉(zhuǎn)化為增量資金入場(chǎng)。這兩點(diǎn)將決定市場(chǎng)能否重回上行趨勢(shì)。此外，海外地緣局勢(shì)及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向也是關(guān)鍵的外部變量。
國(guó)聯(lián)期貨股指分析師項(xiàng)麒睿認(rèn)為，6月以來A股上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)呈現(xiàn)明顯的上下游分化態(tài)勢(shì)——上游資源品與高技術(shù)制造領(lǐng)域利潤(rùn)集中，而中下游行業(yè)普遍面臨壓力，價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制受阻，終端需求偏弱。因此，市場(chǎng)要突破當(dāng)前的震蕩格局，關(guān)鍵在于內(nèi)需政策效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)、中下游行業(yè)盈利能力實(shí)質(zhì)性提升。
本周，A股石油、有色金屬、煤炭等資源板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，這一格局能否持續(xù)？
“油價(jià)短期不確定性較大，但中期大概率將維持在相對(duì)高位?！表?xiàng)麒睿認(rèn)為，傳統(tǒng)降息手段難以有效壓低長(zhǎng)端美債收益率，美聯(lián)儲(chǔ)的政策重心正逐步轉(zhuǎn)向通過外部約束與內(nèi)部預(yù)期引導(dǎo)，為美債培育穩(wěn)定買家，并優(yōu)化美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表。油價(jià)高位運(yùn)行保障了全球?qū)γ涝膭傂孕枨螅瑫r(shí)維持了市場(chǎng)的降息預(yù)期，使美債在未來息票收益上保持相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。這兩大條件共同為美聯(lián)儲(chǔ)縮表提供了安全窗口期，即便各國(guó)央行購(gòu)債規(guī)模縮減，來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的美元回流與逐利資本仍能形成有效補(bǔ)充。如此一來，美聯(lián)儲(chǔ)就可以在最小化市場(chǎng)波動(dòng)的前提下，將美債持有人從各國(guó)央行平穩(wěn)過渡至更廣泛的市場(chǎng)參與者。
黃思源則認(rèn)為，油氣板塊與地緣局勢(shì)高度捆綁，只要中東沖突不緩和，油價(jià)就會(huì)維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)；有色金屬（1B0819）、化工（850102）板塊內(nèi)部分化較大，盡管近期漲幅可觀，但短期快速拉升后已出現(xiàn)獲利回吐跡象，后續(xù)需要需求及庫(kù)存端的利多支撐估值；煤炭（850105）則兼具資源和紅利屬性，在市場(chǎng)震蕩期有一定的配置價(jià)值?？傮w來看，當(dāng)前“科技弱、資源強(qiáng)”的局面更像是階段性的市場(chǎng)風(fēng)格切換，而非中長(zhǎng)期系統(tǒng)性轉(zhuǎn)換。
