信達(dá)證券（601059）近日發(fā)布石油加工（884020）行業(yè)原油周報：本周，美伊在海灣地區(qū)對抗升級，美軍海峽攔截商船導(dǎo)致油輪周轉(zhuǎn)放緩；沖突進(jìn)一步外溢，胡塞武裝施壓紅海航線并對沙特實施海上禁運(yùn)，兩大關(guān)鍵航道通行同步收緊，市場供應(yīng)中斷擔(dān)憂升溫，油價持續(xù)上行。

以下為研究報告摘要：

本期內(nèi)容提要：

【油價回顧】截至2026年7月24日當(dāng)周，國際油價繼續(xù)上漲。本周，美伊在海灣地區(qū)對抗升級，美軍海峽攔截商船導(dǎo)致油輪周轉(zhuǎn)放緩；沖突進(jìn)一步外溢，胡塞武裝施壓紅海航線并對沙特實施海上禁運(yùn)，兩大關(guān)鍵航道通行同步收緊，市場供應(yīng)中斷擔(dān)憂升溫，油價持續(xù)上行。調(diào)解方提出十日?；鸪h小幅壓制漲幅，但難改上行趨勢。伴隨對峙持續(xù)激化，美方威脅打擊伊朗基礎(chǔ)設(shè)施、伊朗強(qiáng)硬回?fù)?，多重地緣利好共振，油價接連沖高。截至本周五（7月24日），布倫特、WTI油價分別為91.68、89.31美元/桶。

【原油價格】截至2026年7月24日當(dāng)周，布倫特原油期貨結(jié)算價為91.68美元/桶，較上周上升3.58美元/桶（+4.06%）；WTI原油期貨結(jié)算價為89.31美元/桶，較上周上升7.53美元/桶（+9.21%）；俄羅斯ESPO原油現(xiàn)貨價為79.77美元/桶，較上周上升6.91美元/桶（+9.48%）。

【海上鉆井服務(wù)】截至2026年7月20日當(dāng)周，全球海上自升式鉆井平臺數(shù)量為367座，較上周減少1座，東南亞、北美、其他地區(qū)分別減少1座，中東、南美分別增加1座；全球海上浮式鉆井平臺數(shù)量為136座，較上周持平，其中非洲、其他地區(qū)分別增加1座，北美、南美分別減少1座。

【美國原油供給】截至2026年7月17日當(dāng)周，美國原油產(chǎn)量為1379.8萬桶/天，較上周減少6.3萬桶/天。截至2026年7月24日當(dāng)周，美國活躍鉆機(jī)數(shù)量為450臺，較上周減少2臺。截至2026年7月24日當(dāng)周，美國壓裂車隊數(shù)量為198部，較上周增加2部。

【美國原油需求】截至2026年7月17日當(dāng)周，美國煉廠原油加工量為1706.5萬桶/天，較上周減少5.8萬桶/天，美國煉廠開工率為96.10%，較上周下降0.1pct。

【中國原油需求】截至2026年6月，中國原油加工量為5124萬噸，較上月下降4.62%。截至2026年7月23日，主營煉廠開工率為74.91%，較上周上升6.39pct。截至2026年7月22日，山東地?zé)掗_工率為54.16%，較上周上升0.37pct。

【美國原油庫存】截至2026年7月17日當(dāng)周，美國原油總庫存為7.23億桶，較上周減少304.7萬桶（-0.42%）；戰(zhàn)略原油庫存為3.11億桶，較上周減少505.7萬桶（-1.60%）；商業(yè)原油庫存為4.12億桶，較上周增加201.0萬桶（+0.49%）；庫欣地區(qū)原油庫存為1937.0萬桶，較上周減少67.4萬桶（-3.36%）。

【美國成品油庫存】截至2026年7月17日當(dāng)周，美國汽油總體、車用汽油、柴油、航空煤油庫存分別為21129.4、1481.1、10957.0、4738.8萬桶，較上周分別+76.5（+0.36%）、+59.6（+4.19%）、+139.5（+1.29%）、-103.0（-2.13%）萬桶。

【全球原油浮倉+在途庫存】截至2026年7月24日當(dāng)周，全球原油在途+浮倉庫存為13.42億桶，較上周-4805.5萬桶（-3.58%）。其中，全球原油浮倉庫存為10385.8萬桶，較上周+494.5萬桶（+4.76%）；全球原油在途庫存為12.38億桶，較上周-5300萬桶（-4.28%）。

【生物燃料價格】截至2026年7月24日，酯基生物柴油港口FOB價格為1195美元/噸，較上周五價格+15美元/噸，與地溝油、潲水油價差分別為230.14、149.24美元/噸，較上周五價差+19.41、+11.32美元/噸。烴基生物柴油港口FOB價格為1975美元/噸，較上周五價格+65美元/噸，與地溝油、潲水油價差分別為1010.14、929.24美元/噸，較上周五價差+69.41、+61.32美元/噸。截至2026年7月24日，中國生物航煤港口FOB價格為2500美元/噸，較上周五價格+50美元/噸，與地溝油、潲水油價差分別為1535.14、1454.24美元/噸，較上周五價差+54.41、+46.32美元/噸。歐洲生物航煤港口FOB價格為2805美元/噸，較上周五價格+171美元/噸。截至2026年7月24日，中國地溝油、潲水油價格分別為964.86、1045.76美元/噸，較上周五價格-4.41、+3.68美元/噸，中國餐廚廢油UCO價格為1165美元/噸，較上周五價格持平。

相關(guān)標(biāo)的：中國海油（600938）/中國海洋石油（HK0883）（600938.SH/0883.HK）、中國石油（601857）/中國石油股份（HK0857）（601857.SH/0857.HK）、中國石化（600028）/中國石油化工股份（HK0386）（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808）/中海油田服務(wù)（HK2883）（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583）（600583.SH）、中曼石油（603619）（603619.SH）等。

風(fēng)險因素：（1）中東地區(qū)地緣政治因素對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。(信達(dá)證券（601059） 劉紅光,胡曉藝)