7月27日，國盛證券（002670）發(fā)布了一篇農(nóng)林牧漁行業(yè)的研究報告，報告指出，上半年豬料增長7.9%，生豬虧損幅度持續(xù)加大。

2026/07/25，農(nóng)業(yè)板塊下跌2.25%，跑輸大盤4.9個百分點，本周生豬價格持續(xù)下跌，本周（2026/07/24）肉豬出欄價10.52元/kg，較上周下跌3.6%，生豬虧損幅度再度加大，本周（2026/07/24）自繁自養(yǎng)頭均盈利-190.25元/頭，較上周減少40.35元/頭；外購仔豬頭均盈利-148.08元/頭，較上周減少18.61元/頭。同時，飼料工業(yè)協(xié)會發(fā)布2026年上半年飼料數(shù)據(jù)情況，2026年上半年飼料總產(chǎn)量1.69億噸，同比增長3.9%，其中豬飼料產(chǎn)量8353萬噸，同比增長7.9%，創(chuàng)歷史新高，仔豬、母豬、育肥豬飼料產(chǎn)量同比分別增長1.1%、4.2%、11.8%，從飼料數(shù)據(jù)看，明年上半年生豬供給壓力或仍較大，產(chǎn)能去化邏輯不變，截至二季度末能繁母豬存欄3780萬頭，同比減少263萬頭，下降6.5%，降幅比一季度擴大3.2個百分點，目前為正常保有量3750萬頭的100.8%，基礎產(chǎn)能合理調(diào)減。在這個時間點，我們再強調(diào)，周期（883436）的脈絡依舊是清晰的，估值經(jīng)得起苛刻的審視，超預期的催化還將持續(xù)，建議重點關注。

生豬養(yǎng)殖（884275）：本周全國瘦肉型肉豬出欄價10.52元/kg，較上周下跌3.6%，本周豬肉（885573）平均批發(fā)價15.75元/kg，較上周下跌0.5%。當前估值位于相對低位，關注估值與成本性價比凸顯的龍頭及低成本高成長標的，關注牧原股份（HK2714）、溫氏股份（300498）、德康農(nóng)牧（HK2419）、神農(nóng)集團（605296）、巨星農(nóng)牧（603477）、新希望（000876）、立華股份（300761）等。

家禽養(yǎng)殖：白羽雞方面，毛雞平均價6.83元/公斤，較上周上漲2.7%，主產(chǎn)區(qū)雞產(chǎn)品平均價8.55元/公斤，較上周上漲0.6%。本周肉雞苗價格2.8元/只，較上周下跌0.7%。關注情緒修復后的雞價反轉(zhuǎn)，建議關注益生股份（002458）、圣農(nóng)發(fā)展（002299）、禾豐股份（603609）、仙壇股份（002746）、民和股份（002234）。黃羽肉雞方面，黃雞產(chǎn)能持續(xù)調(diào)整，建議關注季節(jié)性價格彈性機會，關注立華股份（300761）。

種植與農(nóng)產(chǎn)品（850200）：從產(chǎn)業(yè)端看，板塊內(nèi)品種換代趨勢明確，中穗密植成長突破，相關標的值得關注。此外，關注轉(zhuǎn)基因?qū)嶋H成交價格、利潤分配和新季擴繁制種等逐步確認后行業(yè)公司成長性和兌現(xiàn)時間，板塊投資潛力值得期待。關注康農(nóng)種業(yè)、敦煌種業(yè)（600354）、隆平高科（000998）等。

菌菇：2026/07/24，金針菇價格6.5元/公斤，主營產(chǎn)品價格景氣持續(xù)，冬蟲夏草作為重點新產(chǎn)品放量期臨近，年度配置價值高，建議關注板塊重點標的眾興菌業(yè)（002772）、雪榕生物（300511）、華綠生物（300970）等。

養(yǎng)殖配套：農(nóng)產(chǎn)品（850200）上下游價格漲跌不一，畜禽價格仍處于恢復周期（883436），龍頭飼企依托采購、規(guī)模、資金與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，有望實現(xiàn)對中小飼企的替代，關注海大集團（002311）、禾豐股份（603609）；疫苗方面關注后續(xù)季度景氣回暖。

寵物：行業(yè)增長趨勢不改，季度維度關注增速回暖節(jié)奏，中期維度關注新品推出與銷售放量節(jié)奏，持續(xù)看好行業(yè)國產(chǎn)替代及高端化趨勢，估值回落后仍有較好配置價值，關注乖寶寵物（301498）、中寵股份（002891）。

風險提示：農(nóng)產(chǎn)品（850200）價格波動風險、疫病風險、政策風險。