7月27日，浙商證券（601878）研報(bào)指出，海康威視（002415）（002415.SZ）業(yè)績(jī)超預(yù)期，凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)。上半年收入重回兩位數(shù)增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)約40%的增長(zhǎng)，利潤(rùn)彈性強(qiáng)于收入。創(chuàng)新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要增量，內(nèi)部增長(zhǎng)有所分化，主業(yè)溫和恢復(fù)，SMBG表現(xiàn)相對(duì)突出。公司稱上半年AI大模型相關(guān)產(chǎn)品收入呈高速增長(zhǎng)，觀瀾編碼平均可幫助用戶節(jié)約約50%的存儲(chǔ)成本，并已在交通危險(xiǎn)行為識(shí)別等場(chǎng)景解決既有痛點(diǎn)，產(chǎn)品已形成初步需求驗(yàn)證。展望全年，管理層預(yù)計(jì)收入和凈利潤(rùn)均將再創(chuàng)新高，并判斷ROE有望重返20%以上；同時(shí)預(yù)計(jì)下半年毛利率維持相對(duì)高位?？紤]到公司2026H1業(yè)績(jī)超預(yù)期，管理層指引樂觀，維持“買入”評(píng)級(jí)。