7月26日，永輝超市（601933）(601933.SH)發(fā)布公告，回復(fù)上交所針對(duì)公司2025年年報(bào)的問(wèn)詢函。2024年中旬，永輝超市（601933）官宣接受胖東來(lái)幫扶，全面開(kāi)啟門(mén)店改革與經(jīng)營(yíng)調(diào)整，而2025年也成為公司改革陣痛最為凸顯的一年。

據(jù)2025年年報(bào)數(shù)據(jù)，永輝超市（601933）全年關(guān)閉門(mén)店381家，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收535.08億元，同比下滑20.82%；歸母凈利潤(rùn)虧損25.52億元，較2024年新增虧損10.87億元，業(yè)績(jī)承壓顯著。

從單季度表現(xiàn)來(lái)看，公司業(yè)績(jī)分化明顯，第四季度虧損最為嚴(yán)重，單季歸母凈利潤(rùn)虧損18.43億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出4.94億元，大幅背離前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)；同時(shí)四季度毛利率僅17.17%，呈逐季下滑態(tài)勢(shì)。上交所要求公司解釋緣由。

對(duì)于四季度業(yè)績(jī)大幅走弱，永輝解釋稱，商超行業(yè)具備明顯季節(jié)性特征，四季度無(wú)重大消費(fèi)（883434）節(jié)日加持，銷售熱度遠(yuǎn)低于春節(jié)、元宵帶動(dòng)消費(fèi)（883434）的一季度，行業(yè)內(nèi)多數(shù)同行均呈現(xiàn)同款經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。

門(mén)店調(diào)整是2025年公司成本走高、業(yè)績(jī)承壓的核心原因。除關(guān)停虧損門(mén)店外，公司全年分季度調(diào)改門(mén)店數(shù)量分別為16家、76家、99家、93家。門(mén)店升級(jí)調(diào)改需投入前期籌備費(fèi)用，改造期間停業(yè)會(huì)造成營(yíng)收損失，新店重啟運(yùn)營(yíng)還需投入人員補(bǔ)貼、開(kāi)辦費(fèi)用；同時(shí)，關(guān)閉虧損門(mén)店需支付租賃違約金、貨物清倉(cāng)、人員賠付及資產(chǎn)報(bào)廢等支出，多重成本疊加，短期大幅拖累公司盈利水平。

針對(duì)年報(bào)披露的未決訴訟及預(yù)計(jì)負(fù)債大幅變動(dòng)問(wèn)題，上交所重點(diǎn)問(wèn)詢。數(shù)據(jù)顯示，永輝2024年末因未決訴訟形成的預(yù)計(jì)負(fù)債余額為2303.66萬(wàn)元，2025年末該科目余額歸零。上交所要求公司說(shuō)明負(fù)債清零原因、是否存在違規(guī)轉(zhuǎn)回計(jì)提負(fù)債調(diào)節(jié)利潤(rùn)，以及相關(guān)訴訟損失判定的合理性。

公司回復(fù)稱，2024年末的預(yù)計(jì)負(fù)債對(duì)應(yīng)9起涉案金額50萬(wàn)至1000萬(wàn)元的訴訟案件。2025年，其中8起案件辦結(jié)賠付，累計(jì)支付553.74萬(wàn)元；剩余1起案件被發(fā)回重審，原告追加訴訟金額至1203萬(wàn)元，終審判定公司需承擔(dān)1105萬(wàn)元賠償。公司在其他流動(dòng)負(fù)債科目中已計(jì)提1105萬(wàn)元預(yù)計(jì)負(fù)債。

此外，針對(duì)關(guān)聯(lián)交易問(wèn)詢，永輝表示，合作關(guān)聯(lián)方的經(jīng)營(yíng)品類、業(yè)務(wù)模式與公司高度契合，可精準(zhǔn)匹配公司供銷需求，外部第三方無(wú)法達(dá)到同等配套標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)聯(lián)交易具備真實(shí)、必要的經(jīng)營(yíng)價(jià)值。

值得關(guān)注的是，改革調(diào)整已逐步顯現(xiàn)成效。根據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)告，2026年上半年永輝超市（601933）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.5億元，同比增加4.9億元，成功扭虧為盈。公司稱，截至2026年6月末，公司已累計(jì)完成331家門(mén)店調(diào)改，門(mén)店整體盈利能力顯著提升。