嘉美包裝提前完成董事會(huì)換屆，追覓系高管正式入主
投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 李路
7月24日晚，嘉美食品包裝（滁州）股份有限公司（下稱嘉美包裝（002969），002969.SZ）連發(fā)近40條公告，宣布完成董事會(huì)提前換屆選舉及新一屆高級(jí)管理人員的聘任工作，并同步披露了關(guān)于獨(dú)立董事津貼、董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)及修訂《公司章程》等多項(xiàng)重要議案。
根據(jù)公告，公司選舉產(chǎn)生了第四屆董事會(huì)，新董事會(huì)由9名董事組成，任期三年，具體包括蔣明（董事長(zhǎng)）、李飛、王澤浩、郭旺輝、倪云杰、孟江飛（職工代表董事）等6名非獨(dú)立董事，以及葉輝、劉大洪、劉井建等3名獨(dú)立董事。同時(shí)，公司原董事長(zhǎng)陳民被聘任為公司名譽(yù)董事。
根據(jù)此前公告的簡(jiǎn)歷，蔣明現(xiàn)任追覓科技（蘇州）有限公司（下稱追覓）董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)；李飛曾任追覓事業(yè)群總經(jīng)理；王澤浩現(xiàn)任追覓資金總監(jiān)；郭旺輝曾任追覓投資總監(jiān)。由此可見，此次嘉美包裝（002969）完成董事會(huì)大換血后，追覓系高管正式入主公司董事會(huì)。
嘉美包裝第四屆董事會(huì)及各專門委員會(huì)成員組成情況
資料來源：公司公告
高級(jí)管理人員方面，公司聘任陳民為總經(jīng)理，郭旺輝為常務(wù)副總經(jīng)理，倪云杰和甘洪為副總經(jīng)理，井盼盼為董事會(huì)秘書，孟江飛為內(nèi)部審計(jì)負(fù)責(zé)人，徐艷玲為證券事務(wù)代表。
這些變化與此前公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移有直接關(guān)系。2025年12月16日，嘉美包裝（002969）發(fā)布公告稱，追覓創(chuàng)始人兼CEO俞浩將通過旗下蘇州逐越鴻智科技發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱逐越鴻智），以“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+主動(dòng)要約”的組合拳拿下嘉美包裝（002969）控制權(quán)。具體交易分為兩步，逐越鴻智先以協(xié)議方式從中包香港手中受讓公司25.42%的股權(quán)，再以每股4.45元發(fā)起部分要約收購(gòu)，使其最終持股比例升至45.01%，全部交易總對(duì)價(jià)約22.82億元。
從主營(yíng)業(yè)務(wù)上看，嘉美包裝（002969）與追覓幾乎毫無關(guān)聯(lián)。公開資料顯示，嘉美包裝（002969）主營(yíng)食品飲料包裝容器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，并提供飲料灌裝服務(wù)，主要產(chǎn)品包括三片罐、二片罐和無菌紙包裝，其中三片罐市場(chǎng)占有率突出。而追覓作為全球高端科技品牌，主營(yíng)業(yè)務(wù)主要圍繞智能硬件展開。
因此，從這場(chǎng)收購(gòu)消息傳出開始，追覓生態(tài)如何定位嘉美包裝（002969）等問題就引來市場(chǎng)無限遐想，也使得嘉美包裝（002969）股價(jià)坐上了過山車。
2019年12月在深交所上市的嘉美包裝（002969），股票發(fā)行價(jià)格為3.67元/股。上市后公司總市值的第一個(gè)高峰出現(xiàn)在2019年12月18日，超過137億元，此后公司股價(jià)走了一段下坡路，2024年初至2025年12月10日，公司股票的收盤總市值都未曾超過45億元。
轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在公司控股股東變更事宜公告復(fù)牌后，2025年12月17日，嘉美包裝（002969）股票復(fù)牌首日即漲停，并連續(xù)13個(gè)交易日（2025年12月17日至2026年1月6日）收盤上漲，累計(jì)漲幅達(dá)230.48%；今年1月7日嘉美包裝（002969）停牌核查，1月12日復(fù)牌后繼續(xù)漲停，并連漲了3個(gè)交易日，后經(jīng)歷兩個(gè)交易日收盤短暫下跌后，再度連漲5個(gè)交易日；1月26日公司再度停牌核查，2月2日股票復(fù)牌后繼續(xù)上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司股價(jià)自2025年12月17日至2026年2月價(jià)格漲幅超600%。
不過，當(dāng)一切遐想得到答案后，公司股價(jià)又走上了下跌之路。在今年5月中旬業(yè)績(jī)說明會(huì)上，嘉美包裝（002969）明確否認(rèn)了產(chǎn)線改造、資產(chǎn)注入、訂單導(dǎo)入等市場(chǎng)猜測(cè)。俞浩亦書面承諾36個(gè)月內(nèi)不向嘉美包裝（002969）注入任何資產(chǎn)，徹底打破了市場(chǎng)對(duì)于追覓“借殼”的想象。
因此，在6月5日嘉美包裝（002969）發(fā)布完成股份過戶及復(fù)牌的公告后，公司股價(jià)連續(xù)兩天跌停，此后股價(jià)一路走低，截至7月24日最新股價(jià)為10.42元/股，相較于年內(nèi)的33.54元/股，已跌去近7成。不過7月27日，公司股價(jià)又開始翻紅，當(dāng)日?qǐng)?bào)11.46元/股漲停價(jià)。
嘉美包裝上市以來股價(jià)走勢(shì)（元/股）
為何失去遐想空間后嘉美包裝（002969）的股價(jià)又被逐步打回從前？或與公司業(yè)績(jī)底層邏輯有關(guān)。
受周期（883436）性影響，嘉美包裝（002969）盈利能力并不十分穩(wěn)定。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.15億元，同比下滑12.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)866.02萬元，同比下滑52.75%。對(duì)此，公司解釋稱2025年公司業(yè)績(jī)變動(dòng)主要受當(dāng)年屬于飲料行業(yè)的“小年”，即春節(jié)旺季落在2025年的天數(shù)較少，同時(shí)疊加飲料禮品消費(fèi)（883434）場(chǎng)景需求不及預(yù)期影響。
前幾日，嘉美包裝（002969）發(fā)布了2026年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7000萬元至9100萬元，同比增長(zhǎng)254.58%至360.96%。對(duì)于業(yè)績(jī)大漲的原因，相關(guān)業(yè)績(jī)預(yù)告表示，一方面是因?yàn)?026年上半年屬于飲料行業(yè)的“大年”，即春節(jié)旺季訂單落在2026年的天數(shù)較多影響，拉動(dòng)了營(yíng)收增長(zhǎng)；另一方面，2026年上半年公司可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅降低，這顯著提升了公司業(yè)績(jī)。
此外，客戶集中度較高一直以來也是公司被關(guān)注的一個(gè)問題。上市之前，2016年至2018年以及2019年上半年，公司對(duì)前五名客戶的銷售收入合計(jì)占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例保持在80%上下；上市后，公司采取多種措施降低客戶集中度較高帶來的影響，但效果有限，2025年，其前五名客戶合計(jì)銷售金額占年度銷售總額的比例仍達(dá)到65.56%。
