【大河財(cái)立方 記者 徐兵】國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片（886042）巨頭長(zhǎng)鑫科技（688825）（688825.SH）上市首日迎來市場(chǎng)高度關(guān)注。
7月27日，長(zhǎng)鑫科技（688825）正式登陸科創(chuàng)板，上市首日成交活躍。截至收盤，公司股價(jià)報(bào)49元/股，換手率達(dá)到66.4%，總市值升至約3.28萬(wàn)億元。
隨著股價(jià)表現(xiàn)亮眼，長(zhǎng)鑫科技（688825）背后的長(zhǎng)期資金布局也再次受到市場(chǎng)關(guān)注。其中，保險(xiǎn)資金此前通過戰(zhàn)略配售進(jìn)入公司，也成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
根據(jù)長(zhǎng)鑫科技（688825）披露的發(fā)行結(jié)果，中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽（601628）保險(xiǎn)股份有限公司、中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司、泰康人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司4家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分別獲配1154.73萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)認(rèn)購(gòu)金額均約1億元，鎖定期均為18個(gè)月。
按照長(zhǎng)鑫科技（688825）上市首日收盤價(jià)49元/股計(jì)算，上述4家險(xiǎn)企每家持有股份對(duì)應(yīng)市值約5.66億元，較發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)成本約1億元均出現(xiàn)較大幅度賬面增值，4家險(xiǎn)企合計(jì)持股市值約22.63億元。
不過，業(yè)內(nèi)人士表示，戰(zhàn)略配售資金更加看重企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，短期股價(jià)波動(dòng)并不代表最終投資收益。由于戰(zhàn)略配售股份仍處于限售期，實(shí)際收益仍需等待未來市場(chǎng)表現(xiàn)。
險(xiǎn)資為何看上長(zhǎng)鑫科技？
事實(shí)上，險(xiǎn)資對(duì)長(zhǎng)鑫科技（688825）的布局并非始于IPO。
根據(jù)招股書披露，在公司上市前，和諧健康、陽(yáng)光人壽、中郵人壽，以及國(guó)壽投資、人保資本等保險(xiǎn)資金或保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)在長(zhǎng)鑫科技（688825）股東名單中。
從投資邏輯來看，長(zhǎng)鑫科技（688825）背后的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，是吸引長(zhǎng)期資金的重要原因。
作為國(guó)內(nèi)重要的DRAM存儲(chǔ)芯片（886042）企業(yè)，長(zhǎng)鑫科技（688825）長(zhǎng)期投入研發(fā)和產(chǎn)能建設(shè)，其上市被市場(chǎng)視為國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)。公司此次IPO發(fā)行價(jià)為8.66元/股，發(fā)行規(guī)模約579億元，成為今年A股最大IPO，也是科創(chuàng)板歷史最大IPO。
一位保險(xiǎn)資管領(lǐng)域人士表示，保險(xiǎn)資金具有負(fù)債期限長(zhǎng)、資金穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn)，與半導(dǎo)體（881121）等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)周期（883436）具有一定匹配性。
“險(xiǎn)資過去更多關(guān)注成熟企業(yè)和穩(wěn)定現(xiàn)金流資產(chǎn)，近年來隨著權(quán)益投資能力提升，也開始更多關(guān)注科技創(chuàng)新企業(yè)?！痹撊耸糠Q。
險(xiǎn)資投資邏輯正在變化
長(zhǎng)鑫科技（688825）只是近年來險(xiǎn)資布局硬科技產(chǎn)業(yè)的一個(gè)縮影。
近年來，保險(xiǎn)資金投資方向正在從傳統(tǒng)金融資產(chǎn)、成熟行業(yè)資產(chǎn)，逐步向先進(jìn)制造（883433）、人工智能（885728）、半導(dǎo)體（881121）等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域延伸。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，投資科技企業(yè)并不僅僅關(guān)注短期股價(jià)表現(xiàn)，更重要的是尋找符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)方向、具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的資產(chǎn)。
“過去險(xiǎn)資強(qiáng)調(diào)安全性，現(xiàn)在更加關(guān)注安全性和長(zhǎng)期收益之間的平衡?！鄙鲜鋈耸勘硎?。
不過，半導(dǎo)體（881121）行業(yè)本身具有明顯周期（883436）屬性，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)迭代、資本投入等因素，都可能影響企業(yè)未來盈利能力。
因此，對(duì)于險(xiǎn)資而言，押注長(zhǎng)鑫科技（688825）不僅是一次IPO投資，更是一場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)周期（883436）的長(zhǎng)期下注。
