康派斯北交所上市之路已走了兩年零七個(gè)月,如今逼近驗(yàn)收關(guān)口。而另一端,該公司實(shí)控人王位元與多路投資者簽署的對賭協(xié)議中,最早的上市截止日落在2026年12月31日——距今不足半年

◆導(dǎo)報(bào)記者 于婉凝 濟(jì)南報(bào)道

近日,榮成康派斯新能源（850101）車輛股份有限公司(下稱“康派斯”,872836.NQ)的第十期上市輔導(dǎo)報(bào)告披露。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)國聯(lián)民生（HK1456）證券承銷保薦有限公司在報(bào)告中表示,下一階段將向山東證監(jiān)局提交輔導(dǎo)驗(yàn)收申請。

自2023年12月26日簽署輔導(dǎo)協(xié)議算起,康派斯北交所上市之路已走了兩年零七個(gè)月,如今逼近驗(yàn)收關(guān)口。而另一端,該公司實(shí)控人王位元與多路投資者簽署的對賭協(xié)議中,最早的上市截止日落在2026年12月31日——距今不足半年。

2025年?duì)I業(yè)收入

同比增長22.56%

康派斯是一家專業(yè)從事房車研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè),主要產(chǎn)品為拖掛式房車、自行式房車及相關(guān)配件。該公司的房車產(chǎn)品主要采取“大客戶直銷+經(jīng)銷商+展會(huì)”的模式進(jìn)行銷售,客戶類型主要面向B端客戶和C端用戶,產(chǎn)品除國內(nèi)銷售外,還遠(yuǎn)銷澳大利亞、美國、韓國等國家和地區(qū)。

康派斯2025年年報(bào)顯示,其2017年至2025年連續(xù)十年出口量和產(chǎn)值蟬聯(lián)全國第一,是國內(nèi)最大的拖掛式房車生產(chǎn)和出口企業(yè)。

康派斯針對境外客戶主要采取ODM模式,根據(jù)客戶不同需求自主開發(fā)、設(shè)計(jì)和試制產(chǎn)品以供客戶選擇,待客戶確認(rèn)下達(dá)批量生產(chǎn)訂單后組織生產(chǎn),產(chǎn)品生產(chǎn)完成后直接發(fā)運(yùn)給客戶,并以客戶的品牌及銷售渠道將產(chǎn)品銷售給終端消費(fèi)（883434）者。對境內(nèi)客戶銷售包括直銷和經(jīng)銷模式,均以自有品牌進(jìn)行銷售。

從業(yè)績來看,2025年,康派斯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.81億元,同比增長22.56%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7090.69萬元,同比下降2.33%。

收入結(jié)構(gòu)上,2025年,康派斯房車整車貢獻(xiàn)營收10.47億元,占總營收的96.85%。境外收入9.70億元,占比超89%；境內(nèi)收入1.11億元,占比約10%。該公司前五大客戶合計(jì)貢獻(xiàn)銷售額10.08億元,占比高達(dá)93.28%。其中,第一大客戶澳大利亞的AUSCAMPER PTY LTD,貢獻(xiàn)5.42億元銷售金額,占半壁江山(50.12%)。

第十期輔導(dǎo)報(bào)告中,關(guān)于康派斯現(xiàn)存問題,報(bào)告表述為:“公司已經(jīng)建立起相對健全的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度,但與上市公司相比,公司治理和內(nèi)部控制的規(guī)范程度仍有提升空間?！?/p>

輔導(dǎo)報(bào)告中的謹(jǐn)慎表述,有一份監(jiān)管文書或可作為注腳。2024年8月,山東證監(jiān)局對康派斯及4名高管出具警示函,并記入證券期貨市場誠信檔案。

警示函顯示,康派斯涉及兩項(xiàng)違規(guī)。其一,控股股東非經(jīng)營性占用資金。王位元通過多種形式占用公司資金,2019年至2023年日最高占用余額分別為1177.4萬元、2824.3萬元、4644.0萬元、8769.2萬元、11923.7萬元。

其二,2022年財(cái)務(wù)報(bào)表存在錯(cuò)報(bào)。2024年4月,康派斯披露前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正,將2022年末凈資產(chǎn)由20674.4萬元調(diào)減至12482.6萬元,調(diào)減幅度39.6%；凈利潤由1458.1萬元調(diào)增至3863.0萬元,調(diào)增幅度164.9%。

被出具警示函的四人為董事長王位元、總經(jīng)理劉紹勛、前任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人劉偉才,以及曾同時(shí)擔(dān)任董秘和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的韓煒亮。

完成多輪定向發(fā)行

和股權(quán)轉(zhuǎn)讓

據(jù)康派斯此前公告,2025年4月至2026年3月,該公司完成多輪定向發(fā)行和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。投資者包括青島松魯創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)投(威海)股權(quán)投資母基金、威海榮威創(chuàng)業(yè)投資、榮成市國有資本運(yùn)營有限公司以及山東青藤產(chǎn)業(yè)投資有限公司。其中青藤投資的實(shí)控人即為王位元本人。

上述投資協(xié)議部分附有針對王位元個(gè)人的特殊條款。以2025年4月與青島松魯簽署的協(xié)議為例,核心約定包括:若康派斯未能在2026年12月31日前完成合格上市,投資人有權(quán)要求王位元按“投資成本+年化10%單利(扣除已分派股利)”與回購時(shí)公司賬面凈資產(chǎn)對應(yīng)份額之孰高值回購股份。

不過,各投資方的上市截止日并不統(tǒng)一。2025年11月,榮成國資簽署的補(bǔ)充協(xié)議則將截止日放寬至2027年6月30日。但最早的上市截止日2026年12月31日,距今不足半年。