2026年廣州土地市場的主場博弈，仍在持續(xù)上演。
據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，截至今年上半年，保利發(fā)展（600048）和越秀地產(chǎn)（HK0123）分別以251.0億元和211.7億元的“流量銷售額”位居廣州市場前兩位。
作為深耕廣州的頭部房企，兩家企業(yè)常年穩(wěn)居廣州樓市第一梯隊(duì)，行業(yè)內(nèi)關(guān)于“廣州一哥”的競爭從未停歇。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，二者拿地策略形成鮮明反差：常年穩(wěn)居廣州樓市銷售榜單前列的保利發(fā)展（600048）放緩本地拿地節(jié)奏，投資姿態(tài)趨于謹(jǐn)慎保守；越秀地產(chǎn)（HK0123）則逆勢出擊，持續(xù)重倉廣州核心主城，拿地攻勢凌厲。
截至7月27日，雙方年內(nèi)已在廣州土拍市場四次同臺(tái)競價(jià)、正面交鋒，越秀拿下三場對決，多次從保利競爭范圍內(nèi)拿下意向地塊。7月20日廣州白云政通路優(yōu)質(zhì)宅地成功出讓，越秀地產(chǎn)（HK0123）以10.12億元拿下這宗稀缺低密地塊，成就雙方四次拉鋸交鋒中的第三場勝利。
兩大本土龍頭房企今年四次土拍正面交鋒
縱觀2026年廣州土地市場，保利發(fā)展（600048）與越秀地產(chǎn)（HK0123）的每一次正面較量，都是年度土拍焦點(diǎn)戰(zhàn)役。兩家企業(yè)扎根廣州多年，資金實(shí)力雄厚、本地開發(fā)經(jīng)驗(yàn)充足，是廣州樓市公認(rèn)的兩大龍頭房企。
不過在當(dāng)前市場環(huán)境下，雙方投資節(jié)奏明顯分化。保利發(fā)展（600048）長期位居廣州樓市銷售榜首，以往拿地積極穩(wěn)健，2026年卻主動(dòng)收縮本地戰(zhàn)線，上半年在廣州公開招拍掛市場僅斬獲兩宗地塊。
反觀越秀地產(chǎn)（HK0123），年內(nèi)保持高頻拿地節(jié)奏，相繼在天河、海珠、白云三大核心主城區(qū)“落子”，成為今年廣州核心土地市場最大贏家。
兩家企業(yè)首次交鋒落在2月珠江新城馬場地塊。該地塊為珠江新城稀缺核心綜合用地（內(nèi)含住宅業(yè)態(tài)），地段價(jià)值突出，共吸引8家頭部房企報(bào)名角逐。整場競拍歷時(shí)近9小時(shí)，歷經(jīng)243輪競價(jià)，多輪角逐后賽場僅剩保利、越秀體系貼身單挑。最終，越秀集團(tuán)旗下廣州越誠達(dá)有限公司以236億元拿下地塊，成交總價(jià)位居廣州土地出讓史第二位，創(chuàng)下2010年以來廣州土拍成交總額新高。保利全程鏖戰(zhàn)最終空手而歸，首輪對決，越秀陣營取勝。
第二次交鋒發(fā)生在6月15日白云黃邊北路地塊，保利、越秀、國貿(mào)三家房企同臺(tái)競爭，形成“三國殺”格局。相比首輪激烈拉鋸，本次競價(jià)節(jié)奏相對平緩，全程共計(jì)27輪出價(jià)。
競拍過程中，保利出價(jià)克制，僅7次加價(jià)，穩(wěn)扎穩(wěn)打；越秀持續(xù)主動(dòng)進(jìn)攻，累計(jì)出價(jià)11次。這一次保利精準(zhǔn)把控競價(jià)節(jié)點(diǎn)守住優(yōu)勢，以13.49億元、23.87%的溢價(jià)率成功拿地，斬獲雙方今年內(nèi)正面對決的唯一一場勝利，至此雙方對戰(zhàn)戰(zhàn)績暫時(shí)持平。
第三次對決發(fā)生在6月30日琶洲中二區(qū)地塊，這也是上半年廣州競爭最為激烈的土拍場次之一。地塊地處琶洲數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）核心區(qū)，產(chǎn)業(yè)配套完善、區(qū)位資源稀缺，吸引7家頭部房企報(bào)名參拍。
經(jīng)過88輪輪番競價(jià)，多家房企陸續(xù)退出角逐，場上再度形成越秀與保利對峙局面。面對保利持續(xù)跟進(jìn)出價(jià)，越秀堅(jiān)持加價(jià)，最終以13.75億元總價(jià)、46.28%的高溢價(jià)率摘得地塊，再度擊敗保利，拿下這塊核心優(yōu)質(zhì)用地。
最近一次交鋒發(fā)生在7月20日白云政通路西側(cè)地塊，國貿(mào)、中海、保利、越秀等6家房企參與角逐。依托主城核心區(qū)位與低容積率優(yōu)勢，該地塊備受市場關(guān)注。經(jīng)過15輪競價(jià)，越秀地產(chǎn)（HK0123）脫穎而出，以10.12億元總價(jià)成功拿地，溢價(jià)率16.05%。
至此，雙方年內(nèi)四次正面土拍較量塵埃落定：越秀取得三勝一負(fù)，僅在白云黃邊北路地塊失手。
土拍勝負(fù)之外：分化的本土投資策略
四次土拍攻防的勝負(fù)背后，是越秀地產(chǎn)（HK0123）與保利發(fā)展（600048）截然不同的本土投資邏輯，也折射出兩大龍頭房企在行業(yè)調(diào)整周期（883436）中的戰(zhàn)略取舍。
記者注意到，2026年至今，越秀體系在廣州公開土地市場斬獲三宗核心地塊。橫向?qū)Ρ?span>越秀地產(chǎn)（HK0123）全國投資布局不難發(fā)現(xiàn)，公司拿地資源顯著向大本營傾斜。
除廣州外，越秀地產(chǎn)（HK0123）僅在上海、成都少量獲取地塊，并以合作參股形式布局杭州項(xiàng)目，外地拓展多采用小額、低權(quán)益模式。無論拿地金額還是地塊能級，廣州都是越秀地產(chǎn)（HK0123）今年最重要的投資陣地。
越秀地產(chǎn)（HK0123）公告披露，公司預(yù)計(jì)2026年中期經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入超100億元，中期末現(xiàn)金結(jié)余超500億元。一定程度而言，充沛的現(xiàn)金流，為企業(yè)逆勢重倉廣州主城提供了堅(jiān)實(shí)支撐。
今年上半年，保利發(fā)展（600048）在廣州僅斬獲2宗地塊，分布于白云、花都兩大區(qū)域，總拿地金額超20億元。今年以來，保利拿地資金持續(xù)投向全國多個(gè)高能級城市。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)測，前7月招拍掛拿地投入接近500億元，重點(diǎn)布局深圳、上海、杭州、中山、三亞等城市，不再將資金集中押注廣州單一市場。
依托長期深耕積累，保利發(fā)展（600048）目前手握冼村保利天御、金融城面粉廠地塊、琶洲南地塊等多個(gè)核心區(qū)域大型待開發(fā)項(xiàng)目，存量貨值儲(chǔ)備充足。
據(jù)企業(yè)公告，2026年1—6月，保利發(fā)展（600048）累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積631.94萬平方米，同比減少11.44%；累計(jì)簽約金額1351.06億元，同比減少6.93%。在廣州新增拿地趨于審慎的背景下，保利發(fā)展（600048）依靠充足存量貨值維持本地市場基本盤，同時(shí)堅(jiān)持全國均衡布局，與越秀重倉大本營的投資思路形成鮮明對比。
土地儲(chǔ)備布局的分化，也將持續(xù)影響兩家企業(yè)后續(xù)供貨節(jié)奏。據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，目前保利發(fā)展（600048）在廣州的熱銷項(xiàng)目主要包括保利·玥璽灣、保利·天曜、保利·海韻、保利·天奕、保利·珠江天悅等；越秀地產(chǎn)（HK0123）在廣州的熱銷項(xiàng)目主要包括越秀·觀樾、越秀·閱璟臺(tái)、越秀·萬博和臻等。
