經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)今年4月發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》，深化創(chuàng)業(yè)板改革正式啟動(dòng)。本輪創(chuàng)業(yè)板改革涉及10多項(xiàng)配套規(guī)則制定修訂，涵蓋發(fā)行上市、再融資、交易等各類業(yè)務(wù)。7月10日，創(chuàng)業(yè)板深化改革落地滿三個(gè)月。

　　改革落地以來，推動(dòng)增設(shè)第四套上市標(biāo)準(zhǔn)、建立預(yù)先審閱機(jī)制等一系列重點(diǎn)措施進(jìn)入實(shí)施階段。截至目前，創(chuàng)業(yè)板新增66家首發(fā)受理企業(yè)、44家上市公司推出再融資方案、96家企業(yè)推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，成果豐碩，投融資良性循環(huán)正加速形成。

　　精準(zhǔn)賦能前沿產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)改革措施迅速落地

　　“成熟先行、能快則快”。記者了解到，改革推出當(dāng)天，深交所首批4件配套業(yè)務(wù)規(guī)則便面向市場(chǎng)公開征求意見，包括上市規(guī)則、交易規(guī)則、IPO發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則、預(yù)先審閱審核指引。兩周后，這些配套規(guī)則就正式發(fā)布，落地速度令人印象深刻。

　　建立預(yù)先審閱機(jī)制、試點(diǎn)地方政府推送擬發(fā)行上市企業(yè)信息、提高中小盤股戰(zhàn)略配售比例上限……本輪一系列深化創(chuàng)業(yè)板改革中，增設(shè)第四套上市標(biāo)準(zhǔn)亮點(diǎn)尤為突出。

　　第四套標(biāo)準(zhǔn)不設(shè)盈利要求，強(qiáng)化成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性指標(biāo)，充分適配新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)企業(yè)前期投入大、收入起點(diǎn)低、價(jià)值躍升快等特點(diǎn)。

　　記者了解到，截至目前，創(chuàng)業(yè)板已受理8家采用第四套標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的企業(yè)，包括首家企業(yè)樂聚智能以及騰盾科創(chuàng)、云豹智能、成立航空、科潤(rùn)新材、西井股份、度亙核芯、宸芯科技等。這些企業(yè)涵蓋當(dāng)前新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)多個(gè)前沿領(lǐng)域，涉及人形機(jī)器人、無人機(jī)、人工智能、芯片、航空航天、新材料等，具有較強(qiáng)的創(chuàng)新性和成長(zhǎng)性。

　　市場(chǎng)人士表示，創(chuàng)業(yè)板第四套標(biāo)準(zhǔn)落地，將進(jìn)一步激發(fā)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)的積極性，助力更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)研發(fā)突破與產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)張。

　　在啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平看來，創(chuàng)業(yè)板增設(shè)第四套上市標(biāo)準(zhǔn)將有利于新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)更早走向資本市場(chǎng)，讓有實(shí)力、有遠(yuǎn)大目標(biāo)的企業(yè)能更有底氣投入企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

　　不久前的7月3日，證監(jiān)會(huì)就《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》及配套規(guī)則公開征求意見，明確建立再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度、提高簡(jiǎn)易程序融資額度等一系列再融資改革舉措的具體安排。深交所也同步就再融資審核規(guī)則、再融資發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則2件配套規(guī)則公開征求意見。據(jù)悉，該所正加快研究制定修訂其他配套規(guī)則，并將盡快向市場(chǎng)發(fā)布。

　　助力上市公司創(chuàng)新迭代多重工具持續(xù)“加力”

　　再融資、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)是資本市場(chǎng)支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要工具，這也是本輪創(chuàng)業(yè)板改革中重要的發(fā)力點(diǎn)。

　　三個(gè)月來，44家創(chuàng)業(yè)板上市公司推出再融資方案，9家推出重大資產(chǎn)重組方案，96家推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，2家發(fā)行債券獲通過，一批優(yōu)質(zhì)公司案例相繼落地，股債融資靈活性便利性不斷提升，助力引導(dǎo)要素資源加快向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集。

　　再融資方面，5月8日，信維通信（300136）60億元定增項(xiàng)目通過深交所審核，距項(xiàng)目受理用時(shí)僅21個(gè)工作日，這也是全市場(chǎng)落實(shí)再融資改革要求、加大對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司支持力度的首單落地案例。

　　不久后，江波龍（301308）37億元定增項(xiàng)目、上海瀚訊（300762）7.46億元定增項(xiàng)目也分別于5月20日、28日通過深交所審核，不足10天內(nèi)兩單“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”再融資項(xiàng)目接續(xù)落地。其中，江波龍募集資金擬投入面向AI領(lǐng)域的高端存儲(chǔ)器研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、半導(dǎo)體存儲(chǔ)主控芯片系列研發(fā)項(xiàng)目、半導(dǎo)體存儲(chǔ)高端封測(cè)建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金；上海瀚訊募集資金擬投入與主業(yè)密切相關(guān)的智能化建設(shè)項(xiàng)目。

　　并購(gòu)重組方面也有更多進(jìn)展。如6月26日，邁普醫(yī)學(xué)（301033）發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)項(xiàng)目獲深交所重組委審議通過。這是創(chuàng)業(yè)板改革落地后，首單過會(huì)的收購(gòu)未盈利標(biāo)的資產(chǎn)的重組項(xiàng)目。本次收購(gòu)的未盈利標(biāo)的為易介醫(yī)療，屬于國(guó)內(nèi)神經(jīng)介入器械領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力位居行業(yè)前列。

　　股權(quán)激勵(lì)方面，4月30日，卓勝微（300782）推出了以新產(chǎn)品L-PAMiD(射頻前端模組)出貨量進(jìn)行考核的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，精準(zhǔn)激勵(lì)包括多名外籍員工在內(nèi)的近400名中層管理人員和技術(shù)業(yè)務(wù)骨干。

　　另?yè)?jù)介紹，目前已有60多家創(chuàng)業(yè)板上市公司在深交所科交中心報(bào)名開通權(quán)限，便于高效對(duì)接重點(diǎn)高校院所科研團(tuán)隊(duì)和優(yōu)質(zhì)科技成果項(xiàng)目。這也展現(xiàn)出深交所從IP到IPO再到上市后做優(yōu)做強(qiáng)、全生命周期服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

　　著力提升資產(chǎn)配置功能市場(chǎng)投融資生態(tài)更“活”

　　提升流動(dòng)性與效率，本輪改革在創(chuàng)業(yè)板將大宗交易調(diào)整為實(shí)時(shí)成交確認(rèn)、將盤后固定價(jià)格交易擴(kuò)展至ETF，投資者多元化的交易需求得到更好滿足。

　　日趨完善的指數(shù)產(chǎn)品體系，也正持續(xù)增強(qiáng)市場(chǎng)資產(chǎn)配置功能。截至目前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)數(shù)量達(dá)43條，覆蓋寬基、行業(yè)主題、策略等各種類型，指數(shù)投資功能進(jìn)一步提升。深交所已上市創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF產(chǎn)品72只，規(guī)模超過1400億元，成為境內(nèi)外資金配置中國(guó)創(chuàng)新資產(chǎn)的重要選擇。

　　6月15日，深交所修訂創(chuàng)業(yè)板中盤200、創(chuàng)業(yè)板小盤300、創(chuàng)業(yè)板300等3條寬基指數(shù)編制方案，調(diào)整后形成了以創(chuàng)業(yè)板指為大盤、創(chuàng)業(yè)板200為中盤、創(chuàng)業(yè)板500為小盤、創(chuàng)業(yè)板300為大中盤的寬基指數(shù)體系，整體市值覆蓋率提升至84%。同日，深交所對(duì)創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)50等指數(shù)實(shí)施定期調(diào)樣，分別更換10家、5只樣本股，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)權(quán)重占比分別達(dá)92%、96%，創(chuàng)業(yè)板指樣本股中64家國(guó)證ESG評(píng)級(jí)在A以上。

　　深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將加快構(gòu)建完善創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和產(chǎn)品體系，為市場(chǎng)提供更多元的投資標(biāo)的，更好滿足各類投資者，特別是長(zhǎng)期價(jià)值投資者的需求。

　　3個(gè)月來，全鏈條、多維度精準(zhǔn)賦能創(chuàng)新成長(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)板改革的系統(tǒng)化高效推進(jìn)成效顯著，改革正惠及越來越多的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)和投資者。市場(chǎng)人士表示，多方協(xié)同之下，創(chuàng)業(yè)板將在支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮更大作用，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云表示，隨著第四套上市標(biāo)準(zhǔn)的常態(tài)化實(shí)施，有望在創(chuàng)業(yè)板培育出一批細(xì)分賽道龍頭企業(yè)。同時(shí)，投資端配套工具的豐富，也將進(jìn)一步增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板對(duì)各類機(jī)構(gòu)資金和個(gè)人投資者的配置吸引力，推動(dòng)板塊投融資生態(tài)實(shí)現(xiàn)更高水平的良性循環(huán)。