鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊7月23日，滬指高開0.03%，深成指高開0.39%，創(chuàng)業(yè)板指高開0.84%，油氣、算力硬件、鋰礦等板塊指數(shù)漲幅居前。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　①中信建投：銅鋁需求增長(zhǎng)將有所好轉(zhuǎn)

　　中信建投（601066）研報(bào)稱，工業(yè)金屬價(jià)格由“金融屬性”及“商品屬性”共同決定，從金融屬性來看，美聯(lián)儲(chǔ)已開啟降息周期；從商品屬性來看，全球銅鋁庫存均處于相對(duì)低位，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可期，疊加新能源行業(yè)的拉動(dòng)，銅鋁需求增長(zhǎng)將有所好轉(zhuǎn)。

　　②中信證券：預(yù)估2026年下半年去產(chǎn)能有望持續(xù)，2027年豬價(jià)景氣可期

　　中信證券研報(bào)稱，2026年上半年豬價(jià)低位震蕩，板塊深度虧損，上市公司成本分化較大。當(dāng)前行業(yè)虧損持續(xù)，現(xiàn)金流壓力較大，同時(shí)政策約束持續(xù)強(qiáng)化，調(diào)控效果逐步落地，疊加極端天氣可能的影響，預(yù)估2026年下半年去產(chǎn)能有望持續(xù)，2027年豬價(jià)景氣可期。當(dāng)前生豬企業(yè)頭均市值已處于相對(duì)低位，繼續(xù)推薦板塊。

　　③華泰證券：AI眼鏡有望成為AI Agent進(jìn)入物理世界的高頻入口

　　華泰證券研報(bào)稱，AI產(chǎn)業(yè)正從“模型能力競(jìng)爭(zhēng)”進(jìn)入“終端運(yùn)行與應(yīng)用落地”階段，大模型多模態(tài)能力成熟，使AI具備“看、聽、理解”現(xiàn)實(shí)世界的能力。在眾多終端形態(tài)中，AI眼鏡憑借第一視角感知、低行為成本、低打擾接入和全天候佩戴屬性，有望成為AI Agent進(jìn)入物理世界的高頻入口。華泰證券認(rèn)為，AI眼鏡并非單一硬件創(chuàng)新，而是AI生產(chǎn)力向真實(shí)場(chǎng)景滲透的關(guān)鍵載體，有望推動(dòng)人機(jī)交互從“主動(dòng)搜索”走向“所見即所得”的被動(dòng)式智能服務(wù)。

　�、軚|吳證券：國產(chǎn)液冷已由送樣驗(yàn)證進(jìn)入批量交付階段，2026—2028年份額提升有望快于行業(yè)增長(zhǎng)

　　東吳證券研報(bào)稱，液冷已從可選散熱方案升級(jí)為AI數(shù)據(jù)中心的剛性基礎(chǔ)設(shè)施，Vera Rubin全面量產(chǎn)標(biāo)志著行業(yè)進(jìn)入業(yè)績(jī)集中釋放期。國產(chǎn)液冷已由送樣驗(yàn)證進(jìn)入批量交付階段，2026—2028年份額提升有望快于行業(yè)增長(zhǎng)。國內(nèi)企業(yè)由外圍冷源和代工環(huán)節(jié)逐步進(jìn)入芯片平臺(tái)、服務(wù)器ODM和海外云廠商供應(yīng)體系。英維克（002837）等頭部企業(yè)已形成覆蓋冷板、快接頭、Manifold、CDU、機(jī)柜、管路和冷源的端到端產(chǎn)品體系，部分產(chǎn)品通過英特爾測(cè)試，UQD系列進(jìn)入NVIDIA MGX生態(tài)，說明國產(chǎn)供應(yīng)商已跨過“只有樣品、沒有訂單”的階段。國產(chǎn)替代將從Manifold、管路和部分CDU放量，推進(jìn)至高可靠快接頭和冷板進(jìn)入核心BOM，最終升級(jí)為具備核心部件自制、系統(tǒng)集成和海外服務(wù)能力的全球液冷平臺(tái)。