5月13日，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)許正宇回復(fù)議員提問(wèn)時(shí)表示，港交所落實(shí)優(yōu)化新股定價(jià)及分配機(jī)制時(shí)已考慮到不同投資者(包括公眾認(rèn)購(gòu)部分投資者)的需要。新機(jī)制在確保具議價(jià)能力投資者有意義地參與首次公開(kāi)招股，及維護(hù)散戶投資者參與之間取得合理平衡，當(dāng)中確保建簿配售部分具一定規(guī)模，可優(yōu)化價(jià)格發(fā)現(xiàn)，讓所有參與首次公開(kāi)招股的投資者得益。

他提到，由于獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者的參與有助更穩(wěn)健的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，當(dāng)局留意到全球主要市場(chǎng)的首次公開(kāi)招股均普遍采用建簿配售機(jī)制，以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行的公開(kāi)招股十分有限。港府會(huì)聯(lián)同香港證監(jiān)會(huì)和港交所繼續(xù)密切監(jiān)察新規(guī)定的實(shí)施情況、相關(guān)定價(jià)及分配機(jī)制的成效，并持續(xù)關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)及本地市場(chǎng)的需要，確保本地市場(chǎng)的健康發(fā)展。

就新股認(rèn)購(gòu)的會(huì)計(jì)入帳及速動(dòng)資金的計(jì)算，許正宇表示，政府已協(xié)調(diào)香港證監(jiān)會(huì)和香港會(huì)計(jì)師公會(huì)與證券業(yè)界積極溝通，了解券商就新股認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)的工作流程、資金準(zhǔn)備及財(cái)務(wù)計(jì)算等的安排。

許正宇表示，就上市申請(qǐng)而言，保薦人的主要角色是確保上市申請(qǐng)人符合《上市規(guī)則》及其他相關(guān)法例及監(jiān)管規(guī)定，以及上市文件能提供充足詳情及資料，讓投資者可對(duì)上市申請(qǐng)人的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及盈利能力和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等有充分的了解。保薦人在上市過(guò)程中的把關(guān)角色，對(duì)維持香港市場(chǎng)質(zhì)素及投資者對(duì)新股市場(chǎng)的信心至為重要。香港法例要求只有獲得香港證監(jiān)會(huì)發(fā)牌，牌照允許進(jìn)行第6類(就機(jī)構(gòu)融資提供意見(jiàn))受規(guī)管活動(dòng)并符合《保薦人指引》中所載的資格準(zhǔn)則的持牌法團(tuán)，方可擔(dān)任上市保薦人。

為透徹了解上市申請(qǐng)人并確保其符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，保薦人應(yīng)就上市申請(qǐng)采取合理的盡職審查步驟。保薦人在作出盡職審查查詢時(shí)，須顧及《香港證監(jiān)會(huì)持牌人或注冊(cè)人操守準(zhǔn)則》第17段(《操守準(zhǔn)則》)及《上市規(guī)則第21項(xiàng)應(yīng)用指引》(《應(yīng)用指引》)?！恫偈販?zhǔn)則》提供指引，保薦人應(yīng)在顧及所有相關(guān)事實(shí)及情況后，就盡職審查的性質(zhì)及范圍，視乎事實(shí)及情況作合理判斷。就此，港交所在《應(yīng)用指引》內(nèi)載述其對(duì)保薦人一般進(jìn)行盡職審查的期望。然而，由于每名上市申請(qǐng)人均屬獨(dú)立個(gè)案，保薦人必須自行判斷就個(gè)別個(gè)案而言適當(dāng)?shù)谋M職審查的范圍及程度。

事實(shí)上，隨著新上市申請(qǐng)?jiān)?025年大幅上升，香港證監(jiān)會(huì)和港交所留意到上市文件草擬本的質(zhì)素有所下降，因而在2025年12月向相關(guān)保薦人發(fā)出聯(lián)合函件，提出其應(yīng)關(guān)注的事項(xiàng)(包括上市申請(qǐng)文件質(zhì)素及保薦人的資源等)。香港證監(jiān)會(huì)其后于2026年1月發(fā)出通函，對(duì)某部分上市文件的嚴(yán)重缺失及保薦人某些不達(dá)標(biāo)行為提出關(guān)注。香港證監(jiān)會(huì)現(xiàn)正審視保薦人在該通函要求下提交的文件與訊息，并已對(duì)保薦人展開(kāi)主題視察。

許正宇提到，香港證監(jiān)會(huì)和港交所會(huì)繼續(xù)密切檢視保薦人工作及上市申請(qǐng)的質(zhì)素，并在有需要時(shí)采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管行動(dòng)，維護(hù)香港作為領(lǐng)先國(guó)際集資中心的聲譽(yù)。