陳翊庭從人、貨、場三個(gè)方面分享了體會(huì)。

“在與國際機(jī)構(gòu)投資者的交流中，我發(fā)現(xiàn)，中國資產(chǎn)有兩大亮點(diǎn)格外吸引他們：第一是與美國資產(chǎn)的相關(guān)性特別低，這對(duì)于他們投資組合的分散投資特別有價(jià)值；第二是中國經(jīng)濟(jì)的韌性強(qiáng)、潛力大，尤其是在人工智能（885728）、新能源（850101）、儲(chǔ)能（885921）、生物科技等新興領(lǐng)域的發(fā)展領(lǐng)先全球，蘊(yùn)含著激動(dòng)人心的機(jī)遇?！?月29日，香港交易所（HK0388）集團(tuán)行政總裁陳翊庭在深交所2026全球投資者大會(huì)致辭時(shí)表示。

近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不確定性持續(xù)上升和中國科技創(chuàng)新的崛起，越來越多的國際投資者開始分散投資，開始把目光投向經(jīng)濟(jì)環(huán)境和增長潛力更加確定的中國，中國資產(chǎn)迎來了歷史性的重估。

“擁抱這一投資趨勢對(duì)于香港交易所（HK0388）與深交所來說，既是難得的機(jī)遇，也是共同肩負(fù)的重要使命。”陳翊庭表示，一直在思考如何讓市場更高效、更便利地連接資本與機(jī)遇、繼續(xù)推進(jìn)中國資本市場的高水平開放。在會(huì)上，她從人、貨、場三個(gè)方面分享了體會(huì)。

“人”，也就是資本市場服務(wù)的投資者和上市公司。陳翊庭表示，資本市場必須服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而經(jīng)濟(jì)又是不斷發(fā)展和變化的，每個(gè)時(shí)代都會(huì)涌現(xiàn)出不同的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，所以交易所必須根據(jù)時(shí)代的發(fā)展需要不斷優(yōu)化融資制度，支持企業(yè)的發(fā)展、支持科技創(chuàng)新。

近期，一些內(nèi)地企業(yè)的H股上市起到了積極的示范作用，H股上市后，帶動(dòng)A股成交量和股價(jià)同步上漲。陳翊庭認(rèn)為，無論是先A后H，還是先H后A，大多都能形成良性互動(dòng)，對(duì)A股和H股的成交量和價(jià)格都有提升。

此外，作為全球超級(jí)聯(lián)絡(luò)人，香港的一大優(yōu)勢就是資金進(jìn)出自由，海納百川（301667），吸引了來自全球各地的各種類型的投資者。為了吸引更多的海外投資者，香港交易所（HK0388）先后在新加坡、倫敦、紐約和利雅得設(shè)立了辦事處，助力當(dāng)?shù)氐膰H投資者通過香港交易所（HK0388）多元豐富的產(chǎn)品生態(tài)圈投資中國。除了這些地方，香港交易所（HK0388）市場部團(tuán)隊(duì)也一直在開拓其他海外市場，例如韓國、馬來西亞、越南等地。

“我們接下來還會(huì)去中亞，向國際投資者和企業(yè)分享中國故事，傾聽他們的訴求?！标愸赐フf，“把國際投資者帶到香港和內(nèi)地的資本市場只是第一步，更重要的是讓他們開開心（KXIN）心地留在我們的資本市場。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)就必須從貨和場兩方面努力?！?/p>

“貨”，也就是交易所能夠提供的產(chǎn)品和服務(wù)要盡量豐富，滿足不同類型投資者的需求。

香港交易所（HK0388）一直致力于豐富產(chǎn)品和服務(wù)，打造富有活力的多元產(chǎn)品生態(tài)圈?！霸谶B接全球投資者與中國機(jī)遇方面，我們的‘殺手锏’就是與內(nèi)地伙伴緊密合作的滬深港通、債券通、互換通等互聯(lián)互通機(jī)制，它們讓國際投資者可以在盡可能保留原有投資習(xí)慣的前提下進(jìn)入快速發(fā)展的內(nèi)地資本市場?！标愸赐シQ。

近年來，在兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融基礎(chǔ)設(shè)施的共同努力下，互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)擴(kuò)容與優(yōu)化，目前已經(jīng)涵蓋股票、ETF、債券和人民幣互換，成為國際投資者投資內(nèi)地資本市場的主要渠道。其中，深港通即將迎來十周年這個(gè)重大的時(shí)刻。數(shù)據(jù)顯示，自從2016年推出以來，深港通成交持續(xù)活躍，北向深股通（885694）的日均成交額屢創(chuàng)新高，截至今年4月底，深股通（885694）的累計(jì)成交額已經(jīng)達(dá)到118萬億元人民幣。

陳翊庭透露，接下來，香港交易所（HK0388）還會(huì)與深交所、上交所等合作伙伴共同努力，繼續(xù)優(yōu)化和拓展互聯(lián)互通機(jī)制，目前正在為滬深港通納入REITs和引入大宗交易機(jī)制進(jìn)行準(zhǔn)備工作，希望可以盡快落實(shí)，為國際投資者投資中國提供更多投資選擇和便利。

在衍生產(chǎn)品方面，陳翊庭表示，不少國際機(jī)構(gòu)投資者反映，他們在買入中國資產(chǎn)之后，迫切需要相應(yīng)的衍生產(chǎn)品來幫助管理投資風(fēng)險(xiǎn)，所以香港交易所（HK0388）近年來加快了衍生品開發(fā)的步伐，推出了一系列的股票期權(quán)、指數(shù)期貨，目前正在籌備人民幣國債期貨，希望能夠盡早推出，為境外投資者提供管理人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)的工具。

最后是“場”，也就是資本市場的基礎(chǔ)設(shè)施和市場機(jī)制。作為資本市場的運(yùn)營機(jī)構(gòu)，交易所必須持續(xù)優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施和市場機(jī)制，提升客戶的投資體驗(yàn)。

“今年4月，我們就縮短香港現(xiàn)貨市場的結(jié)算周期（883436）征詢市場意見，這一改革可以大大提升資金效率和降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，希望明年第四季度可以落實(shí)。”陳翊庭說，“我們很快也會(huì)宣布每手買賣單位改革的咨詢結(jié)論，簡化股票每手買賣單位的數(shù)量?！?/p>

與此同時(shí)，香港交易所（HK0388）正在開發(fā)領(lǐng)航星衍生產(chǎn)品平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)將能夠支持全天候交易，以便更快地回應(yīng)市場需求開發(fā)衍生產(chǎn)品。此外，據(jù)透露，香港交易所（HK0388）正在與深交所合作建設(shè)香港交易所（HK0388）綜合基金平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)將有助于拓寬香港基金的分銷網(wǎng)絡(luò)、提高市場效率和降低交易成本。

陳翊庭表示，國際投資者投資中國資本市場的旅程才剛剛開始，無論是股票資產(chǎn)還是債券資產(chǎn)，持倉的比例都還很低，還有很大的上升空間。這意味著有很多的工作要做，未來，香港交易所（HK0388）將會(huì)繼續(xù)與深交所、與內(nèi)地的同業(yè)緊密合作，提升市場便利性，豐富投資者的選擇，共同推動(dòng)中國資本市場的高水平開放。