美團(tuán)-W（HK3690）(03690)績后漲超5%，截至發(fā)稿，漲5.05%，報(bào)82.2港元，成交額12.22億港元。

消息面上，6月1日，美團(tuán)發(fā)布2026年第一季度業(yè)績。本季度，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入910億元(人民幣，下同)，同比增長5.6%，經(jīng)營虧損由上季度的161億元減少至65億元。其中，核心本地商業(yè)經(jīng)營虧損20億元，較上季度的100億元大幅減虧；新業(yè)務(wù)虧損21億元，較上季度的46億元顯著收窄。一季度以來，美團(tuán)進(jìn)一步鞏固了在中高價(jià)值外賣訂單市場的領(lǐng)先地位，繼續(xù)擴(kuò)大與同類平臺(tái)在UE上的領(lǐng)先優(yōu)勢。若競爭環(huán)境保持理性，疊加二季度旺季效應(yīng)，預(yù)期Q2外賣UE會(huì)明顯好于Q1。

招銀國際認(rèn)為，業(yè)績超預(yù)期主要得益于核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)(CLC)虧損好于預(yù)期，以及新業(yè)務(wù)虧損幅度窄于預(yù)期。1Q26CLC經(jīng)營虧損環(huán)比收窄80%，該行預(yù)計(jì)隨著行業(yè)競爭格局趨于理性、外賣用戶補(bǔ)貼更加克制，CLC業(yè)務(wù)將在2Q26實(shí)現(xiàn)30億元人民幣經(jīng)營利潤。若剔除整體CLC對(duì)會(huì)員權(quán)益升級(jí)相關(guān)投入的影響，預(yù)計(jì)外賣業(yè)務(wù)將在2Q26旺季恢復(fù)盈虧平衡。