海通國(guó)際股票策略首席分析師周林泓接受專訪時(shí)表示，SpaceX（SPCX）上市可能對(duì)美股二級(jí)市場(chǎng)形成資金虹吸，分流原有指數(shù)成分股、美股七巨頭，甚至日韓等全球熱門科技市場(chǎng)的資金。若后續(xù)Anthropic、OpenAI等AI龍頭亦有融資或上市預(yù)期，還可能進(jìn)一步加大全球成長(zhǎng)股的資金消耗，降低市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好。

但這種壓力更偏短期流動(dòng)性沖擊，而非中期趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。短期波動(dòng)之后，AI行情將進(jìn)入下半場(chǎng)，市場(chǎng)會(huì)更聚焦AI應(yīng)用落地、新商業(yè)模式和盈利兌現(xiàn)。

近期隨美國(guó)加息預(yù)期升溫，美債息及美匯抽升，為環(huán)球股市帶來(lái)壓力，港股亦然。周林泓表示，美伊局勢(shì)、美國(guó)通脹、美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度及美債長(zhǎng)端利率若超預(yù)期上行，將壓制全球風(fēng)險(xiǎn)偏好。其次，美日韓等海外市場(chǎng)散戶杠桿偏高，若AI交易過(guò)度擁擠后遭遇美債利率上行或外圍風(fēng)險(xiǎn)事件，可能觸發(fā)多殺多，并傳導(dǎo)至港股。

加上港股自身資金面也存在壓力，包括6月、7月AI硬科技及大模型相關(guān)公司的解禁、減持及IPO融資壓力，短期或?qū)κ袌?chǎng)微觀流動(dòng)性形成擾動(dòng)。因此，港股第三季大概率先震蕩筑底、后逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。短期看，6月、7月仍受夏日寒風(fēng)影響，港股可能繼續(xù)圍繞今年低位震蕩，但上半年低點(diǎn)或已大致出現(xiàn)。若外圍壓力逐步緩和，快則8月、慢則9月，恒指及恒生科技有望跟隨A股走出一輪更明確的上行行情。

配置上，周林泓指，短期不宜追高，更不宜加杠桿，但可趁上述因素引發(fā)的波動(dòng)作為逐步吸納優(yōu)質(zhì)中資股的窗口，只是節(jié)奏要慢，并保留一定倉(cāng)位彈性。