智譜（HK2513）(02513)再漲超9%，本周股價(jià)累漲超六成。截至發(fā)稿，漲9.16%，報(bào)1812港元，成交額20.32億港元。

消息面上，智譜（HK2513）日前發(fā)布并開源新一代旗艦大模型GLM-5.2。在Artificial Analysis綜合榜單上，GLM-5.2取得51分，位列開源模型SOTA。據(jù)悉，這是智譜（HK2513）迄今能力最強(qiáng)的開源模型，其將1M token上下文從“紙面參數(shù)”做成“生產(chǎn)可用”；同時(shí)把長(zhǎng)程Coding能力再往前推了一步。

招商證券（HK6099）稱，相比國(guó)內(nèi)競(jìng)品，GLM大模型在Agent工程落地能力具結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)。公司圍繞Coding推出的核心產(chǎn)品GLMCoding Plan累計(jì)漲價(jià)83%后仍供不應(yīng)求，印證稀缺定價(jià)權(quán)。國(guó)聯(lián)民生（HK1456）指出，隨著GLM在Coding與Agent等元場(chǎng)景的深度滲透，付費(fèi)Token消耗量實(shí)現(xiàn)了指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，與此同時(shí)公司通過對(duì)推理側(cè)的持續(xù)優(yōu)化，毛利率水平有望提升，商業(yè)化進(jìn)度表現(xiàn)亮眼。