臨近上半年結(jié)束之際，港股IPO市場再度火爆：目前總共有14只新股處于招股階段，主要為先A后H、半導(dǎo)體（881121）、AI概念及創(chuàng)新藥（886015）企業(yè)。

德勤中國日前發(fā)表的報(bào)告顯示，2026年上半年，香港將有78只新股融資2033億港元，相較于2025年上半年的42只新股、融資1071億港元，新股數(shù)量上升86%，而融資金額則大增90%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來有8家分別來自硬科技、半導(dǎo)體（881121）、消費(fèi)（883434）品、醫(yī)療保健、化工（850102）和電訊業(yè)的公司上市，每家融資最少100億港元，德勤預(yù)計(jì)到2026年底，香港在全球新股融資排名中至少能夠取得第三的位置。另一方面，截至2026年5月底，市場有超過600宗活躍上市申請個(gè)案，當(dāng)中逾100家為A股發(fā)行人，近四分之一為科技公司，約五分之一為高端制造商，德勤預(yù)計(jì)，2026年全年香港將有約160只新股上市融資3000億港元。

德勤中國資本市場服務(wù)部上市業(yè)務(wù)華南區(qū)主管合伙人呂志宏表示，港股市場正在轉(zhuǎn)型，出現(xiàn)了一批半導(dǎo)體（881121）、AI產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、機(jī)器人、生物科技、特?？萍脊?，以及源自A股市場的硬科技類新經(jīng)濟(jì)公司。它們占2026年上半年香港新股數(shù)量逾七成，所募集的金額占香港新股融資總額近八成?！斑@代表多項(xiàng)監(jiān)管改革取得了成功，包括從在2018年推出的針對創(chuàng)新公司的新上市制度、2023年推出的特?？萍脊旧鲜兄贫取⑷ツ晖瞥龅目破髮＞€、不同的科技指數(shù)，以及簡化大型A股上市公司的上市審批流程?！?/p>

德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興認(rèn)為，SpaceX（SPCX）成功上市反映全球科技創(chuàng)新正加速邁向以人工智能（885728）、商業(yè)航天（886078）及先進(jìn)制造（883433）為代表的新階段，其相信香港有條件把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革所帶來的歷史機(jī)遇?！跋愀垡恢笔沁B接國家發(fā)展戰(zhàn)略與全球資本市場的重要橋梁。今年上半年，多家來自人工智能（885728）及新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)鏈的領(lǐng)軍企業(yè)選擇來港上市，不僅反映國際投資者對中國科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)升級前景的關(guān)注，亦充分展現(xiàn)香港作為中國企業(yè)國際融資平臺(tái)及新質(zhì)生產(chǎn)力融資中心的獨(dú)特優(yōu)勢?！?/p>

歐振興補(bǔ)充，展望未來，香港可進(jìn)一步完善航天科技（000901）及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的上市融資機(jī)制，為商業(yè)航天（886078）、衛(wèi)星應(yīng)用、低軌衛(wèi)星通訊及其他前沿科技企業(yè)提供更適切的資本市場支持。這不僅有助于配合國家科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)升級方向，亦有助于香港培育新的增長動(dòng)能，提升市場深度及國際競爭力。

近期，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在不同場合多次表達(dá)對香港上市公司回歸A股的歡迎態(tài)度，智譜（HK2513）、范式智能（HK6682）、映恩生物（002166）等也已公布回A計(jì)劃。

歐振興認(rèn)為，“雙軌道、雙平臺(tái)”融資模式將是趨勢，預(yù)計(jì)近期“回A”的公司將是國家高度關(guān)注支持、需要大量資本投入的創(chuàng)新科技公司，包括人工智能（885728）、機(jī)器人、半導(dǎo)體（881121）企業(yè)。其認(rèn)為，雙通路融資可以為企業(yè)提供豐富的資金來源，港股上市可以吸引國際投資者和滿足出海需求，內(nèi)地A股市場則是非常強(qiáng)大、不可忽略的市場。

德勤中國市場資本服務(wù)部全國主管合伙人紀(jì)文和補(bǔ)充，目前在香港上市的內(nèi)地公司多數(shù)采用H股架構(gòu)。與紅籌架構(gòu)相比，H股公司回A股上市的融資流程更加便利。在其看來，如果H股公司認(rèn)為重新上市能夠提升融資價(jià)值和估值水平，將是強(qiáng)而有力的“回A”誘因。其相信，高科技、硬科技領(lǐng)域的龍頭企業(yè)是內(nèi)地投資者渴望參與但目前無法直接購買的標(biāo)的，這些公司“回A”的可能性更大。