中金首席海外與港股策略分析師劉剛表示，維持對(duì)中港股市寬基指數(shù)繼續(xù)持平震蕩的看法，尤其是港股市場(chǎng)。他解釋，中港寬基指數(shù)的走向大致與內(nèi)地信用周期（883436）一致，而中金預(yù)期內(nèi)地信用周期（883436）震蕩，將約束中港股市整體指數(shù)空間。

中金之前預(yù)測(cè)，恒指的中樞水平大概為26000點(diǎn)，至今仍維持有關(guān)看法。劉剛續(xù)稱，科指估值目前已經(jīng)很低，進(jìn)一步大幅下行空間相對(duì)小，從估值角度而言，科指并非一個(gè)壞的交易，惟其上行空間受制于基本面。

劉剛解釋，科指要成為一個(gè)好的交易，需要企業(yè)盈利大幅好轉(zhuǎn)、政策偏向消費(fèi)（883434）刺激，以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI投資上大力發(fā)力。此外，美債利率倘若快速下行，有助降低整體融資成本，對(duì)科指而言亦有幫助。

盡管如此，劉剛認(rèn)為科指經(jīng)之前回調(diào)之后，已具有賠率價(jià)值。對(duì)于一些成本要求不太高的投資者而言，仍可逐步配取科指，例如是險(xiǎn)資一類長(zhǎng)線資金，因這類投資者有能力長(zhǎng)線投資科指，以等待其回報(bào)出現(xiàn)。然而，對(duì)于互惠基金一類追求相對(duì)收益的投資者，即使科指不漲不跌，投資科指亦會(huì)涉及機(jī)會(huì)成本。

被問(wèn)到為何本港科技巨頭即使積極布局AI發(fā)展，但其升幅為何仍跑輸全球同業(yè)，劉剛認(rèn)為是由于近期全球超大型云服務(wù)商(hyperscaler)的表現(xiàn)較為一般所致，指近日上升的美股AI板塊主要是硬件股。

他又提到，參考美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，AI行業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于B2B(企業(yè)對(duì)企業(yè))，但不少本港科技巨頭都集中在AI應(yīng)用，亦即B2C(企業(yè)對(duì)消費(fèi)（883434）者)之上。不僅如此，對(duì)本港上市的科網(wǎng)巨頭而言，外賣大戰(zhàn)至今仍有一些潛在影響。