中信證券（HK6030）發(fā)布港股策略稱，分析歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，港股市場的融資活動與大盤走勢之間并無明確的負相關關系，整體更多呈現(xiàn)順周期（883436）特征。融資行為本身并非行情終結的催化劑，特定宏觀環(huán)境下反而可能支撐股市上行，但對市場高位的融資高峰仍需保持警惕。相較IPO而言，上市6個月之后的解禁潮對港股市場的負面影響相對更大。不同行業(yè)間表現(xiàn)分化明顯，市值體量與解禁比例是影響解禁股票表現(xiàn)的關鍵因素。中信證券（HK6030）認為，港股解禁帶來的沖擊多集中于個股層面，一般不會對大盤形成系統(tǒng)性拖累。展望2026年下半年，遞表與排隊雙高將推動IPO延續(xù)火熱；同時下半年將迎來解禁高峰，其中9月壓力最為突出，且解禁高度集中于軟件服務、黃金及貴金屬（881169）等行業(yè)，建議關注高解禁比例標的，及行業(yè)龍頭解禁對股價的短期擾動。