中金公司（HK3908）首席海外策略分析師、董事總經(jīng)理劉剛指出，即使恒指短期或仍有沽壓，惟料不會(huì)大跌，預(yù)計(jì)恒指今年整體或反覆靠穩(wěn)，維持中樞水平約26000點(diǎn)，年底目標(biāo)27000至28000點(diǎn)的預(yù)測。劉剛指，需待美聯(lián)儲(chǔ)9月議息結(jié)果，再審視是否需要修訂預(yù)測。劉剛表示，2026年全球市場主線極其清晰，呈現(xiàn)有AI與無AI的K型分化，即分別以科技及人工智能（885728）(AI)為代表，與以消費(fèi)（883434）及地產(chǎn)為代表。由于港股寬基指數(shù)因AI概念股占比較低，消費(fèi)（883434）股權(quán)重較高，意味反映K型分化中偏弱的一端，導(dǎo)致整體走勢疲弱。針對(duì)AI行業(yè)是否出現(xiàn)泡沫，劉剛認(rèn)為，自由現(xiàn)金流、滲透率、資本開支資金來源、通脹或通縮效應(yīng)等多個(gè)關(guān)鍵觀察指標(biāo)中，自由現(xiàn)金流最為關(guān)鍵，綜合觀察企業(yè)自由現(xiàn)金流表現(xiàn)，中國AI行業(yè)的自由現(xiàn)金流相對(duì)外資更好，因政府投資支持度較高。