華源證券研報(bào)指出，國城礦業(yè)（000688）鉬鋰雙輪驅(qū)動(dòng)，多品種金屬平臺(tái)打開成長空間。2025年公司以現(xiàn)金31.68億元收購國城集團(tuán)持有的國城實(shí)業(yè)60%股權(quán)，并在2026年有望實(shí)現(xiàn)剩余40%股權(quán)收購。公司收購核心資產(chǎn)大蘇計(jì)鉬礦，有望大幅增厚公司盈利；同時(shí)公司參股金鑫礦業(yè)，實(shí)現(xiàn)鋰礦布局，后續(xù)權(quán)益鋰量增空間或較大。公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)鉬鋰雙輪驅(qū)動(dòng)，成長空間大，未來盈利彈性可期，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)