據(jù)媒體援引知情人士報(bào)道，香港新股市場(chǎng)火熱之際，香港證監(jiān)會(huì)持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管IPO流程，已將簿記建檔(bookbuilding)和IPO分配(IPO allocations)列為下一個(gè)重點(diǎn)執(zhí)法領(lǐng)域。消息人士指，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)出現(xiàn)有欠公正的分配模式，包括有部分訂單據(jù)稱由發(fā)行人或其主要股東的關(guān)聯(lián)人士出資，以人為方式提高市場(chǎng)需求。

兩名知情人士透露，香港證監(jiān)會(huì)已分別通知涉事投資銀行，要求其制定補(bǔ)救計(jì)劃。香港證監(jiān)會(huì)發(fā)言人回應(yīng)報(bào)道稱：“作為我們持續(xù)監(jiān)管工作的一部分，香港證監(jiān)會(huì)定期與受監(jiān)管實(shí)體進(jìn)行溝通。我們不對(duì)個(gè)案發(fā)表評(píng)論。在適當(dāng)情況下，我們會(huì)向市場(chǎng)傳達(dá)我們的監(jiān)管意見(jiàn)和預(yù)期。”

據(jù)報(bào)道，投行必須在發(fā)行人上市前向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交詳細(xì)的股份分配清單，并揭露具體的股份分配情況。知情人士表示，雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)先前曾對(duì)股份分配提出質(zhì)疑并因此叫停上市，但銀行通常能夠以商業(yè)判斷為由為其分配決定辯護(hù)。其中一位知情人士補(bǔ)充說(shuō)，實(shí)施加快定價(jià)結(jié)算時(shí)間表也壓縮監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行徹底調(diào)查的時(shí)間窗口。

去年底香港證監(jiān)會(huì)和香港交易所（HK0388）(00388)聯(lián)合致函予13家主要保薦銀行，并進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，以確保各行擁有充足的資源并嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定，香港證監(jiān)會(huì)限制簽字保薦人(主要負(fù)責(zé)人員)同時(shí)參與的交易數(shù)量最多5宗。

香港2026年上半年的IPO融資額同比增長(zhǎng)29%，達(dá)到近440億美元。然而，散戶獲分配新股機(jī)會(huì)日益減少，去年8月港交所修訂公開(kāi)發(fā)售部分機(jī)制。新分配機(jī)制下大大削弱散戶中簽機(jī)會(huì)，上半年上市的82間公司中，有73間分配予“頂頭錘”(即認(rèn)購(gòu)上限股數(shù))零售投資者的股數(shù)不足其認(rèn)購(gòu)的1%。