國泰海通（HK2611）證券研報指出，中國國航（HK0753）(601111.SH)2026Q1盈利恢復(fù)后來居上，十五五盈利上行樂觀可期。2025年公司營業(yè)利潤繼續(xù)減虧，歸母仍虧損17.7億元。2026Q1歸母凈利超17億元，同比大幅增利近38億元，改善幅度領(lǐng)跑行業(yè)?！笆逦濉惫┬鑼⒗^續(xù)向好，地緣油價不改航空超級周期（883436）長邏輯。近期油價顯著回落，考慮油價階段性壓力對盈利節(jié)奏影響，下調(diào)2026-27年歸母凈利預(yù)測至10/79億元，新增2028年預(yù)測151億元人民幣。