近日，美銀發(fā)布研報(bào)稱，維持勝宏科技（HK2476）（300476.SZ）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)455元人民幣，對(duì)應(yīng)2027年30倍的預(yù)期市盈率。

美銀預(yù)計(jì)，勝宏科技（HK2476）二季度業(yè)績(jī)將相對(duì)放緩，主要原因是VIA平臺(tái)的量產(chǎn)有所延遲。盡管存在短期的業(yè)績(jī)波動(dòng)，但隨著更高價(jià)值的VIA平臺(tái)逐步放量以及更高層數(shù)TPU訂單的啟動(dòng)，盈利動(dòng)能將從2026年第三季度開始明顯回升。綜合來(lái)看，美銀將2026年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)6%，已反映二季度的短暫疲軟。但2027-2028年的盈利預(yù)測(cè)基本維持不變，表明美銀認(rèn)為中期增長(zhǎng)邏輯并未改變。

美銀預(yù)計(jì)，勝宏科技（HK2476）2026至2028年的營(yíng)業(yè)收入分別為334億元人民幣、550億元和780億元，凈利潤(rùn)分別為82.7億元、148.4億元和227.2億元，對(duì)應(yīng)每股收益分別為8.65元、15.10元和23.12元。2026至2028年的盈利復(fù)合增長(zhǎng)率約為66%，目標(biāo)價(jià)455元。