麥格理發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，近日為百度集團(tuán)-SW（HK9888）(09888)在美國(guó)及加拿大舉行非交易路演，活動(dòng)期間投資者主要關(guān)注該公司的全棧AI布局，百度（BIDU）管理層重申透過(guò)提供涵蓋芯片、云基礎(chǔ)設(shè)施、大語(yǔ)言模型及應(yīng)用的整合方案，在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)同業(yè)中日益展現(xiàn)差異化。麥格理維持百度（BIDU）2026財(cái)年盈利預(yù)測(cè)不變，基于昆侖芯收入預(yù)測(cè)上調(diào)及同業(yè)平均估值水平，將目標(biāo)價(jià)由169港元上調(diào)至181港元，并將百度（BIDU）(BIDU.US)美股目標(biāo)價(jià)由166美元上調(diào)至177美元，評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”。

麥格理又指，百度（BIDU）旗下昆侖芯(KLX)2026財(cái)年收入預(yù)測(cè)將同比增長(zhǎng)超過(guò)一倍至約85億元人民幣，利潤(rùn)率穩(wěn)步擴(kuò)張，對(duì)其給予約480億美元的估值，百度（BIDU）持股59%相當(dāng)于每股82.5美元的權(quán)益價(jià)值，預(yù)期上市后可望釋放顯著價(jià)值。目前AI相關(guān)業(yè)務(wù)已貢獻(xiàn)集團(tuán)逾半收入，管理層對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)AI價(jià)值充滿信心，預(yù)期快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)將逐漸抵銷(xiāo)傳統(tǒng)搜索業(yè)務(wù)的壓力。