7月6日，瑞銀（UBS）發(fā)布最新研報指出，中國光纖光纜板塊近期的集體回調(diào)更多是情況序?qū)用娴膿?dān)憂，而非基本面的惡化，AI驅(qū)動的數(shù)據(jù)中心需求仍在加速，中國制造商正從國內(nèi)外云服務(wù)提供商獲得越來越多的訂單，新產(chǎn)能從建設(shè)到量產(chǎn)至少需要1.5至兩年時間，新進入者還需要完成客戶認(rèn)證的漫長周期（883436）。

瑞銀（UBS）指出，長飛光纖（601869）（601869.SH）當(dāng)前股價對應(yīng)約17倍2027年預(yù)期市盈率，瑞銀（UBS）維持買入評級和290港元目標(biāo)價。

瑞銀（UBS）引用了同業(yè)公司發(fā)布的2026年上半年業(yè)績預(yù)告來佐證行業(yè)的強勁勢頭。杭電股份（603618）（603618.SH）股份上半年業(yè)績同比增長高達852%至958%，意味著二季度環(huán)比增長245%至294%，永鼎股份（600105）（600105.SH）同比增長57%至120%，意味著二季度環(huán)比增長114%至20%40。這些數(shù)據(jù)表明，光纖光纜行業(yè)二季度的需求依然非常旺盛。遠(yuǎn)未到景氣度拐點的地步。

瑞銀（UBS）上調(diào)長飛光纖光纜（HK6869）（06869.HK）H股的目標(biāo)價至290港元，基于17倍2027年預(yù)期市盈率，瑞銀（UBS）預(yù)計，長飛光纖（601869）2026至2028年的每股收益分別為4.98元、8.73元和8.95元。以當(dāng)前股價約173港元計算，2027年預(yù)期市盈率約為17倍。瑞銀（UBS）認(rèn)為，這一估值水平具有吸引力。尤其是在行業(yè)基本面持續(xù)向好的背景下，瑞銀（UBS）的盈利預(yù)測與市場一致預(yù)期存在差異。瑞銀（UBS）對20262028年的每股收益預(yù)測分別為4.98元、8.73元和8.95元，而市場一致預(yù)期分別為6.47元、10.22元和11.97元。瑞銀（UBS）的預(yù)測更為保守，但維持買入評級表明，即便在更保守的盈利假設(shè)下，當(dāng)時前估值仍具吸引力。