大和發(fā)表研報，首次給予藥明合聯(lián)（HK2268）“買入”評級，目標價78港元，并列為中國CXO行業(yè)首選股之一，指出藥明合聯(lián)（HK2268）是全球領先的抗體藥物偶聯(lián)物(ADC)合約研究、開發(fā)及生產(chǎn)組織(CRDMO)，亦是全球最 大的純ADC CRDMO企業(yè)，2025年市場份額達24%，預期受惠于快速增長的ADC外包市場及公司全鏈條CRDMO服務能力，該公司將能持續(xù)取得更多市場份額。大和預測藥明合聯(lián)（HK2268）2026至2028年收入將達79.07億、104.6億及135.94億元，同比增長33%、32%及30%；經(jīng)調(diào)整非國際財務報告準則純利預測為21.17億、27.22億及36.11億元；預期2026至2028年經(jīng)調(diào)整每股盈利年均復合增長率為31%。