海通國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，首次覆蓋曦智科技-P（HK1879）(01879)并給予“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。基于曦智科技自身在光互連/光計(jì)算的市場(chǎng)卡位、技術(shù)積累沉淀壁壘與AI光電計(jì)算與互連第一股的稀缺屬性，對(duì)其采用基于總市值的top-down估值方法。該行參考A股光模塊/CPO 7家代表公司總市值，疊加2%的滲透率假設(shè)，對(duì)公司總目標(biāo)市值預(yù)期為547億人民幣(約629億港元)，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)668港元。

海通國(guó)際指，該股短期催化頻繁，7/8/9月分別關(guān)注WAIC/業(yè)績(jī)/入通。7月WAIC，建議重點(diǎn)關(guān)注18日起的 dOCS光互連光交換超節(jié)點(diǎn)進(jìn)展、NPO和產(chǎn)品和技術(shù)展示和CPO技術(shù)和方案展示，預(yù)期NPO為年內(nèi)重點(diǎn)產(chǎn)品、CPO年內(nèi)商業(yè)化為里程碑。8月建議關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)告及半年報(bào)情況，重點(diǎn)看客戶拓展及新增訂單。9月判斷公司作為新上市港股，具有納入南向交易潛力，吸引增量資金。