大和發(fā)布研報稱，首次給予藥明合聯(lián)（HK2268）(02268)“買入”評級，目標(biāo)價78港元，并列為中國CXO行業(yè)首選股之一，指出藥明合聯(lián)（HK2268）是全球領(lǐng)先的抗體藥物偶聯(lián)物(ADC)合約研究、開發(fā)及生產(chǎn)組織(CRDMO)，亦是全球最大的純ADC CRDMO企業(yè)，2025年市場份額達(dá)24%，預(yù)期受惠于快速增長的ADC外包市場及公司全鏈條CRDMO服務(wù)能力，該公司將能持續(xù)取得更多市場份額。

大和預(yù)測藥明合聯(lián)（HK2268）2026至2028年收入將達(dá)79.07億、104.6億及135.94億元人民幣，同比增長33%、32%及30%;經(jīng)調(diào)整非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則純利預(yù)測為21.17億、27.22億及36.11億元人民幣;預(yù)期2026至2028年經(jīng)調(diào)整每股盈利年均復(fù)合增長率為31%。