花旗（C）銀行發(fā)布最新研究報(bào)告，維持曹操出行（HK2643）(02643)“買入/高風(fēng)險(xiǎn)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)51港元。花旗（C）認(rèn)為，盡管2026年上半年行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，曹操出行（HK2643）業(yè)務(wù)增速較此前有所放緩，但仍保持約兩倍于行業(yè)平均水平的增長(zhǎng)速度，并維持全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)及業(yè)績(jī)指引。

根據(jù)報(bào)告，曹操出行（HK2643）管理層表示，2026年上半年公司毛利及凈利潤(rùn)初步實(shí)現(xiàn)同比改善，核心網(wǎng)約車業(yè)務(wù)繼續(xù)跑贏行業(yè)，預(yù)計(jì)全年仍將保持超過行業(yè)平均兩倍的增長(zhǎng)速度，下半年將成為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的關(guān)鍵階段。

管理層還透露，公司與豆包的合作正在持續(xù)推進(jìn)。上個(gè)月，曹操出行（HK2643）與抖音集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，成為豆包AI生態(tài)首個(gè)出行場(chǎng)景合作伙伴。在花旗（C）看來，隨著AI逐漸成為新的流量入口，AI打車有望為曹操出行（HK2643）帶來新的用戶獲取渠道，并在長(zhǎng)期幫助其將抽成率降至低于聚合平臺(tái)收費(fèi)水平，進(jìn)一步優(yōu)化平臺(tái)盈利能力。

花旗（C）繼續(xù)看好曹操出行（HK2643）今年6月發(fā)布的RoboX戰(zhàn)略。此前曹操出行（HK2643）發(fā)布RoboX戰(zhàn)略，其作為吉利控股集團(tuán)RoboX最重要的商業(yè)化載體，將圍繞智能駕駛技術(shù)、智能定制車和智能運(yùn)營(yíng)三大核心要素，全面推進(jìn)RoboX業(yè)務(wù)布局，打造覆蓋Robotaxi、Robovan等場(chǎng)景的智能運(yùn)力體系。

報(bào)告指出，RoboX戰(zhàn)略不僅著眼于Robotaxi，更將推動(dòng)公司由傳統(tǒng)網(wǎng)約車平臺(tái)升級(jí)為覆蓋客運(yùn)與貨運(yùn)的綜合物理移動(dòng)服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)從出行服務(wù)向更廣泛移動(dòng)服務(wù)生態(tài)的延伸，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)打開新的空間。

花旗（C）認(rèn)為，在核心業(yè)務(wù)持續(xù)提升盈利能力的同時(shí)，AI應(yīng)用和RoboX戰(zhàn)略正成為曹操出行（HK2643）未來成長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，因此維持“買入/高風(fēng)險(xiǎn)”評(píng)級(jí)，并給予51港元目標(biāo)價(jià)。