摩根大通（JPM）發(fā)布研報(bào)稱，首予極兔速遞-W（HK1519）(01519)“增持”評級，目標(biāo)價(jià)13港元。極兔速遞的業(yè)務(wù)已轉(zhuǎn)向盈利，正在實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的利潤和業(yè)務(wù)量增長，并通過與順豐速遞(06936)的合作釋放新的協(xié)同效應(yīng)。盡管盈利出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)且擁有一套經(jīng)證實(shí)、可復(fù)制的出口業(yè)務(wù)模式，但該股估值已回落至約10倍預(yù)測Non-IFRS市盈率。該行認(rèn)為，極兔的可擴(kuò)展平臺、加速增長的新市場以及成本領(lǐng)先地位并未在當(dāng)前估值中得到反映，鑒于其在2025至2028財(cái)年的經(jīng)調(diào)整凈利潤復(fù)合年增長率預(yù)期達(dá)到約50%(相對行業(yè)平均的15%至20%)，因此認(rèn)為較行業(yè)平均水平溢價(jià)約20%是合理的。